方正汽车文姬团队拓普集团交流更新业绩低点已过机器人执
✅业绩拐点确认。Q2预计营收同比10%+，净利率环比下降。Q2为全年业绩最低点，主要原因为原材料价格上涨、社保补缴及汇兑损益，Q3开始环比改善确定性高。主要客户包括特斯拉、赛力斯、吉利、奇瑞、小米、比亚迪等，其汽车销量跑赢行业大盘，保证了营收端的稳健增长。 ✅机器人已锁定订单，量产在即。T机器人执行器预计9月量产，目前规划周产能100台，9月上千台，年底两千台以上。目前主要产能位于国内工厂，起量后将转移到泰国工厂。公司主要供应执行器、电机、结构件，丝杠外购恒立、新剑、荣泰的产品，减速器外购日本厂商产品。 ✅液冷打造新增长级。公司借助汽车热管理产品的深厚积累，液冷产品矩阵完整，包括冷板、气液分离器、泵、阀等，已获T大客户储能产品订单，AIDC液冷产品同步推进中。 ✅作为汽车+机器人+液冷的平台型企业，我们认为公司短期利空出尽，业绩改善确定性高，从近期产业链调研看，9月Optimus V3量产启动明确，公司作为高价值Tier 1，建议重点关注。 [玫瑰]欢迎交流
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