第一部分相关数据
- 研究员：周琴
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第二部分市场研判
【市场回顾】
PVC现货市场价格略涨，但成交欠佳。期货偏强震荡，基差调整不大，现货维持买跌不买涨节奏，点价及一口价并存，下游采购积极性欠佳。主要影响因素包括PVC估值低位、基本面弱平衡以及化工品整体偏强。5型电石料价格：华东主流现汇自提4480-4630元/吨，华南主流现汇自提4600-4660元/吨，河北现汇送到4450-4500元/吨，山东现汇送到4530-4580元/吨。
【相关资讯】
- PVC生产企业全样本厂库库存环比减少5.9%，同比减少21%，部分企业检修及乙烯法销售增加导致库存下降。
- PVC（华东+华南）社会库存在122.33万吨，环比减少1.15%，同比增加86.11%；华东地区117.80万吨，环比减少1.17%，同比增加96.28%；华南地区4.54万吨，环比减少0.69%，同比减少20.63%。新增样本华北地区库存在5.12万吨，环比减少0.52%。行业库存（上游+华东/华南社会）环比减少2.17%，同比增加41.44%。
- PVC生产企业产能利用率68.09%，环比减少0.72%，同比减少9.50%；电石法69.56%，环比减少2.18%，同比减少10.15%；乙烯法64.62%，环比增加2.72%，同比减少7.33%。
【逻辑分析】
PVC绝对价格低位，近期利润有所回升但仍在低位。上周及本周PVC延续去库，厂家和社库均有所下降，但行业库存仍处高位。PVC开工环比下降，乙烯法开工回升，但电石法开工明显下降。需求端，下游制品开工环比回升，同比低位，PVC内需仍旧弱势，出口签单低位。短期预计震荡偏强，关注供需两端政策情况。中期维持反弹抛空思路。
【交易策略】
- 单边：短期预计震荡偏强，关注供需两端政策情况。中期维持反弹抛空思路。
- 套利：暂时观望。
- 期权：暂时观望。
第三部分相关附图
数据来源：银河期货，卓创、wind、隆众等。
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