永安期货药等医疗保健多行业领涨，白酒、游戏

➢美国PPI温和；Apple智能将集成阿里千问。A股窄幅震荡，科创板跌幅较大。上证指数收跌0.29%报3955.58点，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.21%。创新药等医疗保健多行业领涨，白酒、游戏等消费行业反弹。港股高开拉升，恒生指数收涨1.4%报24681.1点，恒生科技指数涨1.3%，恒生中国企业指数上涨1%。生物医药股全线走高。大市成交额缩量至3042.972亿港元。外盘方面，欧洲三大股指收盘涨跌不一，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.29%报52658.64点，标普500指数涨0.38%报7572.4点，纳指涨0.62%。美国6月核心PPI升幅低于预期，反映上游通胀压力缓解。美联储主席沃什称AI造成的价格效应未必推高通胀。Apple智能将集成阿里千问。 ➢美军在美东时间周三下午对伊朗发动新一轮空袭，特朗普重申德黑兰寻求与美国会谈，但伊媒称目前没有和华府谈判的计划。副总统万斯表示，美国不会向伊朗派遣地面部队。 ➢美联储主席沃什在参议院听证会上表示，AI基础设施建设带来的价格上涨未必会推高通胀，假以时日AI将提高生产率和薪资水平。 ➢苹果设备端AI服务在中国获批，阿里千问将集成至Apple智能为iOS、iPadOS、macOS和visionOS的中国用户带来智能体验。 资料来源：彭博 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁1 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk ◆金星啤酒回应招股书失效:仍按既定节奏推进上市工作：据《21世纪经济报道》，查询港交所披露信息发现，由于招股书提交6个月后未有进展，河南金星啤酒股份有限公司的招股书已经显示为「失效」状态。报道引述金星啤酒方面回应称，「招股书失效不是IPO失败，公司仍在按照既定节奏安排相关工作」。今年1月13日，金星啤酒以「中式精酿第一股」身份，向港交所提交招股书申请主板上市，联席保荐人为中信证券、中银国际。按照港交所的规定，递交招股书后6个月内，若未能推进至上市聆讯环节，提交的招股书自动失效。到7月13日，正好6个月。报道指，金星啤酒未能及时推进港股IPO，与监管问询有关。今年4月，中证监国际司下发境外发行备案问询函，针对金星啤酒的股权结构、增资定价等方面提出问题。招股书显示，张铁山、张峰父子合计持有金星啤酒93.45%股份，处于绝对控制地位。同时招股书显示，实控人父子以1元（人民币．下同）/股增资，经销商外部股东入股最高为18元（人民币．下同）/股。此后，金星啤酒的上市再未传出进展。报道指出，金星啤酒已经三次启动上市计划，第一次是2003年作为村办集体企业引入外商合资，但由于村办企业先天的产权问题未能推进；第二次是2010年启动股份制改造后再次谋求上市，但在上市窗口期内未正式申报材料，后搁置；第三次便是今年1月向港交所递表。 ◆Shein据报推进香港IPO筹备工作，或最快未来数月启动，近期与监管机构讨论释出积极信号：据《彭博》引述知情人士透露，快时尚电商平台SheinGroup Ltd。正在推进可能的香港首次公开募股(IPO)筹备工作。知情人士称，如果中国证监会批准，Shein及其顾问最快可能寻求在未来数月内启动这项IPO。近期与监管机构的讨论释放出更为积极的信号。知情人士称，公司正考虑在此次IPO中融资数十亿美元，并指最终金额将取决于估值。尽管相关工作正在推进，但目前尚无明确时间表，上市也仍有可能进一步推迟。知情人士去年表示，Shein一直面临来自股东的压力，要求其将估值下调至约300亿美元，而该公司过去的估值曾达到这一水平的三倍有余。Shein代表不予置评，中国证监会未回应置评请求。 ◆京东旗下夥私募合众等组财团，传快将提交REIT新加坡上市文件：外电引述消息人士透露，京东（09618）旗下资产管理平台联同瑞士私募基金合众集团（Partners Group Holding AG）等在内的财团，正筹备以保密形式向新加坡监管机构提交房地产投资信托基金（REIT）的上市申请文件，注册草案预计短期内提交新加坡金管局及当地交易所。据悉，有关方案仍在讨论阶段，时间表或有调整。外电去年8月已报道京东房地产投资部门计划夥拍另外两间公司在新加坡推出REIT。今年3月有消息指，该REIT将纳入由高瓴支持的EZA Hill Property Management Pte所持的东南亚资产，首次公开招股集资规模可能约为10亿新加坡元（约60.6亿港元）。美国银行、星展集团及瑞银集团参与是次交易。 ◆本末动力通过本港上市聆讯，去年经调整净亏损收窄至4325万元人民币：有机会成为「直驱动力模组第一股」的机械人动力模组供应商本末动力昨日通过联交所上市聆讯，独家保荐人为中信证券。于去年，公司收入2.8亿元（人民币．下同），按年增长2.5倍；毛利率21.5%，按年增加2.2个百分点；净亏损按年扩大至8.81亿元，对上一个年度净亏损9373.5万元，主因非现金性质影响。若剔除非经营及非现金项目，经调整净亏损4324.7万元，较对上一个年度亏损6159.4万元收窄。公司定位为以直驱技术为核心的机械人公司，主营业务分为动力模组销售及整机销售两大板块。据弗若斯特沙利文数据，按2025年收入计，该公司在中国消费机械人直驱动力模组行业排名第一，市占率高达61.1%。惟在整个消费机械人动力模组行业（包含传统非直驱方案）中，其排名仅第八，份额为2.4%。整机业务方面，公司聚焦轮足机械人领域。其D1机器人于2025年10月推出，是全球首款商业化推出的整机模组化双轮足机器人。股权方面，创办人张笛通过多个持股平台合计控制公司约41.3%表决权。机构投资者包括北京国管旗下的顺禧基金与京国管投资、联想创投、松禾资本及君联资本等。此外，李泽湘控制的松山湖机械人研究院及蕴与投资合计持股3.39%，商汤科技关联基金北京成琨持股2.2%，小鹏汽车关联基金Rockets Capital持股1.11%。 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong 资料来源：彭博,经济通 ◆美国6月生产者价格指数表现温和，上游通胀压力缓解：美国6月核心生产者价格指数(PPI)升幅低于预期，表明在伊朗战争近期再度升级之前，上游通胀压力已开始缓解。美国劳工统计局公布的数据显示，剔除食品和能源的核心PPI同比上升4.7%，低于彭博调查所得经济学家预期中值。整体PPI涨幅放缓，主要原因是汽油价格大跌12%。近几个月受战争外溢影响而上涨的多个关键类别价格普遍降温。这意味着，美联储可能拥有更大的空间推迟加息，尤其是在周二公布的另一份数据显示，6月消费者价格涨势同样温和之后。不过，随着中东冲突再度升温，这种缓解态势可能只是暂时的。 ◆国会作证第二天，沃什称AI造成的价格效应未必推高通胀：美联储主席凯文·沃什表示，人工智能基础设施建设带来的价格上涨并不一定会刺激通货膨胀。在与议员就人工智能热的影响进行交流时，沃什称决策层将围绕由此会带来的通胀程度进行辩论。他也承认，相关投资已经推高了电脑芯片的价格。“我不认为一次性的价格变动必然会推高通胀，因为供给侧会做出回应，”沃什周三在参议院银行委员会作证时答问说，“从这个角度来看，这与对外冲突及其可能造成的影响是不同的，后者往往会减少经济的供给侧。”“它会不会在未来12个月推高价格指标呢？”他自问自答道，“我想是会的。至于这是否会刺激通胀，那就要由美联储来判断了，我们是有话要说的。”这是沃什在国会作证的第二天。他对议员表示，自己预计假以时日人工智能将提高生产率和薪资。 ◆美国对伊朗发动更多空袭，特朗普重申德黑兰寻求会谈：美国周三对伊朗发动更多空袭。此前，美国总统唐纳德·特朗普誓言将加大轰炸力度，直至伊朗停止袭击霍尔木兹海峡船只，并同意开放这条水道。美国军方于伊朗当地时间周三下午早些时候展开一场持续90分钟的行动，打击了位于波斯湾、靠近霍尔木兹海峡的大通布岛上的导弹储存和发射设施。这是美国连续第五天对伊朗发动袭击。特朗普重申，在美军空袭削弱了伊朗的导弹和无人机能力之后，伊朗正在寻求更多对话。“就在我来这里时，我们接到一个电话，他们希望会面，”特朗普在接受福克斯商业频道采访时表示，“他们总是希望会面。” ◆万斯称美国不会向伊朗派遣地面部队：美国副总统JD·万斯在Joe Rogan的播客节目中表示：“如果伊朗人民想要起义并改变他们的政府，这取决于他们自己。但除非当地民众自己希望实现这一结果，否则我们不会为了实现政权更迭而派遣15万地面部队。”万斯补充道：“无论如何，我们都不会派兵。”万斯阐述了他如何回应保守派鹰派人士对美国在伊行动的批评。 ◆AI行情大赚之后，中国对冲基金开始筹划离场：今年凭借人工智能(AI)概念股大赚一笔的中国对冲基金，正开始降低相关仓位，并向投资者表示，已高度警惕这轮行情可能变得难以持续的迹象。上海领久私募基金管理有限公司旗下成长策略3号基金今年以来回报率达164%，但已减持光通信和先进封装企业的持仓。浑瑾资本旗下岳阳G1号基金今年前五个月上涨约三分之一，基金已出售部分AI相关股票。这家管理规模逾50亿元人民币的基金公司称，已经设定了若干明确的触发条件，一旦出现，将考虑更大规模退出AI板块。与部分对AI行情持更悲观态度的同行不同，中国AI多头目前尚未发出泡沫即将破裂的警告。但梳理近期国内基金向投资者发送的业绩信可以发现，依靠AI投资获得丰厚回报的基金开始变得谨慎起来。 ◆中国信贷扩张不及预期，新增贷款低于预估：中国6月信贷扩张步伐低于预期，政府债券发行放缓以及融资需求疲弱，抵消了季末信贷投放通常回升的影响。社会融资规模增量约为3.4万亿元人民币（约合4970亿美元）。这一数字低于接受彭博调查经济学家的预测中值3.7万亿元，也低于去年同期的4.2万亿元。当月金融机构新增人民币贷款1.6万亿元。经济学家预测中值为2万亿元。由于银行通常会在季末加大放贷力度，以完成季度信贷投放目标，6月信贷投放往往会出现季节性回升。然而，在国内消费和投资持续疲弱的背景下，融资需求多年来一直低迷，至今仍未出现明显改善。 ◆苹果设备端AI服务在中国获批，阿里千问将集成至Apple智能：苹果公司的设备端人工智能系统在中国获得了期待已久的批准，将把阿里巴巴的阿里千问集成至iPhone体验。中国国家互联网信息办公室周三将苹果的生成式AI服务列入新批准提供者名单，获批名单还包括华为和小米等本土公司的模型。阿里巴巴一名发言人表示，阿里千问将作为AI能力集成至Apple智能，为iOS、iPadOS、macOS和visionOS的中国用户带来智能体验，用户无需在应用间切换，即可在Apple设备上直接体验千问的文本与图像理解、内容生成等能力。此次获批标志着Apple智能在全球最大智能手机市场推出迈出关键一步。Apple智能最初于2024年发布，但迟迟未能获得北京方面批准。在此期间，这套AI工具发生了重大变化，苹果更换了基础模型，基于Alphabet旗下谷歌Gemini模型重建了该套件。 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, S