【钢材】
今日盘面继续反弹。螺纹表需环比明显回落，产量同步下降，库存继续累积。热卷需求有所好转，产量继续小幅回升，累库幅度有所放缓，关注淡季需求韧性。铁水产量高位回落，随着钢厂利润下滑，库存逐步累积，近期计划减产检修的钢厂明显增多，关注减产持续性。从6月数据看，地产投资降幅继续扩大，基建、制造业投资增速延续回落态势，内需整体依然偏弱。
【铁矿】
铁矿今日盘面反弹。供应端，全球发运量环比大幅减少，符合季节性变化规律。BHP港口或将有数小时罢工扰动，目前看影响有限。国内到港量降至年内均值下方，上周全国港口库存下降，部分品种流动性有一定扰动预期。需求端，钢材表需偏弱，随着盈利进一步降至年内低位，钢厂减产情况开始增多，上周铁水回落幅度较大，铁矿需求存在边际继续下滑的压力。外部地缘冲突又有反复，油价处于偏高中枢震荡，盘面下方仍存在一定成本支撑。预计铁矿盘面震荡。
【焦炭】
日内价格上行。随着第十轮提涨已提，焦化利润维持薄利，不过钢厂利润更薄，焦炭进一步提涨落地压力较大，日产略微抬升。焦炭库存略微抬升，贸易商采购意愿有所下降。整体来看，碳元素供应短期偏紧，尤其是主焦煤，下游铁水虽有下降但仍维持高位，钢厂利润处于盈亏平衡线附近。焦炭盘面贴水，焦煤盘面贴水，蒙煤通关数据高位有所回落，那达慕期间预计关口库存有所下降，澳洲低硫主焦替代或逐渐显现。关注安监影响程度，以及矿山复产节奏，价格博奔加剧。
【焦煤】
日内价格上行。蒙古那达慕大会期间蒙煤暂停通关。受到安监影响，煤矿产量短期大幅下降后复产不及预期，周内现货竞拍成交较好，成交价格弱稳。炼焦煤总库存小幅下降，终端库存小幅下降，产端库存小幅增加。整体来看，碳元素供应短期偏紧，尤其是主焦煤，下游铁水虽有下降但仍维持高位，钢厂利润处于盈亏平衡线附近。焦炭盘面贴水，焦煤盘面贴水，蒙煤通关数据高位有所回落，那达慕期间预计关口库存有所下降，澳洲低硫主焦替代或逐渐显现。关注安监影响程度，以及矿山复产节奏，价格博奔加剧。
【硅锰】
日内价格偏强震荡。盘面挺价钢招。我国港口锰矿现货价格继续小幅下行，外盘报价环比小幅下降为主，锰矿港口库存略微抬升，对盘面支撑驱弱。能源价格波动，锰矿开采和运输成本相对坚挺。需求端铁水产量小幅下降，硅锰供应大幅下降，厂内库存小幅增加，仓单库存微增，库存整体小幅增加。锰矿库存略微累增，硅锰供应过剩有所收敛，锰矿价格或相对承压，带动硅锰价格下行。
【硅铁】
日内价格偏强震荡。兰炭价格高位持稳，由于电力成本下行，硅铁支撑有所下行。需求端铁水产量微增。5月出口需求抬升至4.28万吨水平，预计月度出口量中长期维持在3.5万吨左右。金属镁产量维持高位，次要需求相对稳定，需求整体仍有韧性。硅铁周度供应小幅抬升，库存方面，厂内库存小幅增加，仓单库存大幅增加，库存整体大幅增加，成本端让利，价格相对承压。
风险提示：外部地缘局势动荡，国内需求超预期，政策大幅变化。
