一、行情回顾与展望
2026年7月15日，受美伊霍尔木兹海峡冲突影响，国际油价上涨，布伦特原油一度冲至87美元/桶，国内INE原油涨超9%，带动聚烯烃期货上涨。连塑L2609收于7714元/吨，涨6.05%，持仓减36813手；PP2609收于8062元/吨，涨5.14%，持仓减26986手。基本面方面，供应回归预期存在，进口资源小幅增加，塔里木二期完成中交，PE装置开始投料试车，但需求淡季延续疲弱，供增需弱格局延续。地缘冲突升级催生供应风险溢价，成本端推涨作用下，聚烯烃跟随原油同步反弹。
二、行业要闻
- 2026年7月14日，主要生产商库存66万吨，较前一日去库2万吨，降幅2.94%，去年同期库存在79万吨。
- PE市场价格部分上涨：华北地区LLDPE价格8000-8330元/吨，华东地区8300-8600元/吨，华南地区8550-9100元/吨。
- 丙烯山东市场主流价格7800-7880元/吨，上调90元/吨，部分企业实单竞拍溢价，市场成交重心上移。
- PP市场涨幅明显：华北地区拉丝主流报价8850-8960元/吨，华东地区8700-8950元/吨，华南地区8750-9000元/吨。
三、数据概览
- 基差：L基差和PP基差呈波动趋势。
- 价差：L-PP价差窄幅震荡。
- 原油期货：主力合约结算价持续上涨。
- 两油库存：库存水平有所下降，同比降幅明显。
四、研究结论
聚烯烃期货短期受成本端和地缘冲突驱动上涨，但基本面供增需弱格局仍存，需求疲弱限制上涨空间。地缘冲突带来的供应风险溢价是短期关键支撑，但需关注需求恢复情况。建议投资者短期关注原油走势和地缘政治动态，结合库存和装置变化进行交易。
