7月14日晚间,算力光通、半导体封测、电子材料板块中报预告普遍超出市场预期,产业维持高景气度。板块呈现结构性分化:光纤、先进封测、高端电子材料标的业绩大幅超预期;光模块龙头稳健兑现;综合通信、传统材料标的增长平稳。Q2业绩普遍环比提速,验证行业需求持续上行。
核心观点
- 产业高景气度延续,但内部结构分化明显。
- 光纤、先进封测、高端电子材料领域业绩爆发式增长。
- 光模块龙头稳健,传统领域平稳增长。
关键数据
- 长飞光纤(大幅超预期):
- 中报归母净利24.00-30.00亿元,同比711%-914%。
- 扣非净利20.00-26.00亿元,同比1349%-1784%。
- Q1净利4.95亿元,Q2单季19.05-25.05亿元,环比284%-405%。
研究结论
- 算力数据中心建设加速,海内外新型光纤需求高增。
- 长飞光纤优化产品结构、拓展算力业务,扣非增速远超表观增速,业绩质量极高。
- 行业需求持续上行,Q2业绩环比提速验证趋势。