鼎通科技机构调研纪要

鼎通精密科技股份有限公司是一家专注于高速通讯连接器和汽车连接器研发、生产和销售的高新技术企业，拥有产品研发、精密零件加工、模具制造、精密冲压和注塑成型技术，并通过了ISO9001、ISO14001和IATF16949等多项质量管理体系认证。公司在汽车连接器领域是BMW、Audi、VW等欧美汽车工厂的二级供应商，在高速通讯连接器领域主要客户为Amphenol、Molex、TE、中航光电等。

主要内容总结：

1. 液冷产线扩产计划：公司计划新增5条液冷产线，预计2026年下半年全部投产，年产能达150万套。目前已有2条液冷产线在运行中，其余产线正在有序建设中。公司在马来西亚工厂也将根据客户订单情况进行扩产。

2. 液冷产品订单和产能：公司液冷产品订单充足，产能可匹配市场需求。2026年液冷产品出货量将结合下游AI算力需求、客户订单及产线投放节奏统筹推进。目前液冷产能利用率暂未饱和。

3. CPC连接器产能和订单：公司CPC连接器产品订单充足，正在有序扩产交付中。针对英伟达下一代GB400芯片的CPC连接器需求，公司已开始提前布局和研发，具体送样验证时间请关注公司后续公告。

4. 宝马BMS项目：公司宝马BMS项目目前在正常量产交付中，2026年具体交付量请关注公司定期公告。

5. 高速连接器产品：公司112G风冷Cage、224G风冷Cage、224G液冷Cage等产品规格较多，覆盖1xN、2xN，甚至NxN等系列产品，根据不同客户需求进行配套。公司224G产品已实现批量供货，448G高速连接器的研发工作正按计划稳步推进。

6. 光模块和CPO业务：公司高度关注光模块与CPO行业的技术演进及市场机遇，将在巩固现有核心客户合作的基础上，积极探索与头部光模块企业的多元化合作机会。公司目前主要以液冷cage为主，其他液冷产品正在积极做客户开发。

7. 客户合作：公司与安费诺、莫仕、泰科电子等全球核心客户建立长期稳定的战略合作关系，产品采用市场化协商定价机制。2026年公司将继续拓展新的大型客户，优化客户结构，降低集中风险。

8. 成本控制和价格传导：公司与核心供应商建立长期战略合作，采用长协锁价、价格预警、集中采购等机制，有效平抑大宗商品价格波动带来的冲击。同时，公司与全球核心客户建立市场化价格联动传导机制，具备顺畅的成本向下游传导能力。

9. 竞争对手：公司所处行业属于充分竞争的市场化行业，主要竞争对手包括奕东电子、瑞可达、意华股份等。公司以技术研发、精密制造、客户深度绑定、全球化产能布局为核心竞争优势，持续优化产品结构与交付能力。

10. 未来规划：公司将持续加大研发投入，加快新一代液冷散热方案的产业化落地，充分把握技术迭代带来的市场机遇。公司将以技术、品质、服务构筑核心竞争力，保障盈利水平与长期稳健发展。