[Table_Title] 海外原材料行业一周回顾 废纸回收价与包装纸箱价皆涨 2017 年 10 月 16 日 [Table_Summary] 【投资要点】  上周，恒生指数微涨0.06%，恒生原材料业（HSCIMT.HI）下跌1.83%，跑输恒生指数1.89%。2017年以来，恒生指数上涨29.44%，恒生原材料业（HSCIMT.HI）上涨38.69%，领先恒生指数9.25%，在11个恒生综合行业指数中位列第5。  上市公司公告/新闻： 招金矿业、中材股份、鞍钢股份、金隅股份、马鞍山钢铁股份、上海石油化工股份、江西铜业股份、海螺水泥等公布董事会会议通告 中国铝业：二零一七年第一次临时股东大会，本公司拟申请A股股票继续停牌 马鞍山钢铁股份：关於参股公司河南金马能源股份有限公司，在香港联合交易所上市的公告 晨鸣纸业：2017年前三季度业绩预告 麦达斯控股-S：联营公司南京中车获三单总价值约人民币23.7亿元的新合同 重庆钢铁股份：重庆钢铁股份有限公司管理人关于重整进展的公告 齐合环保：变更行政总裁、执行董事及董事委员会人员组成 中信资源：涉及附属公司仲裁的最新情况 鞍钢股份：内幕消息-关于国有股份无偿划转的提示性公告 鞍钢股份：正面盈利警告 金隅股份：关于公司中期票据完成2017年度付息的公告 山水水泥：对张才奎之呈请诉讼 晨鸣纸业：关于许昌晨鸣抵押借款的公告 晨鸣纸业：对外投资的公告（一）、（二）  10月第二周，海外原材料行业与恒生指数涨跌互现。上周恒生指数微涨0.06%，恒生原材料业（HSCIMT.HI）下跌1.83%，主要由于有色与造纸板块的拖累。近期我们依然重点强调关注造纸。废纸回收价与包装纸箱价皆涨，根据生意社数据，10月6日～8日期间，全国40家造纸厂中有31家纸厂上调收购价，涨幅在20～200元/吨，2016年至今纸价上涨已超过100%。包装纸龙头的玖龙纸业（东莞）本月也已经上调2次，预计各大纸厂会跟进。（详细观点见正文） 【风险提示】  大宗商品价格大幅波动带来库存和成本损失；  环保、限产等政策的不确定性；  地缘政治风险升级。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：张加代 证书编号：S1160517070001 联系人：高思雅 电话：021-23586487 [Table_Report] 相关研究 《港股造纸标的最新梳理》 2017.10.13 《10月起，数条环保新规将执行》 2017.10.09 《环保限产或超预期》 2017.09.25 《原材料首先关注水泥和造纸》 2017.09.18 《中国建材将吸收合并中材股份》 2017.09.11 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 行业研究 / 原材料 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 海外原材料行业一周回顾 正文目录 1. 行情回顾 ...................................................... 3 1.1.恒生原材料业上周市场表现 ..................................... 3 1.2.原材料板块公司上周股价表现 ................................... 3 1.3.原材料板块公司今年以来股价表现 ............................... 4 2. 海外上市公司公告与新闻 ........................................ 5 3. 上周所出报告及观点 ........................................... 12 4. 本周分析师观点 ............................................... 14 4.行业重点关注公司(估值比较) .................................... 15 5.市场风险提示 .................................................. 16 图表目录 图表 1：上周恒生原材料业指数与恒生指数对比 ....................... 3 图表 2：个股涨跌幅排名（上周） ................................... 4 图表 3：个股涨跌幅排名(年初至今) ................................. 4 图表 4：行业重点关注公司 ........................................ 15 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 海外原材料行业一周回顾 1.行情回顾 1.1.恒生原材料业上周市场表现 上周，恒生指数微涨0.06%，恒生原材料业（HSCIMT.HI）下跌1.83%，跑输恒生指数1.89%。2017年以来，恒生指数上涨29.44%，恒生原材料业（HSCIMT.HI）上涨38.69%，领先恒生指数9.25%，在11个恒生综合行业指数中位列第5。 图表 1：上周恒生原材料业指数与恒生指数对比 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 1.2.原材料板块公司上周股价表现 上周在海外原材料行业里关注的公司中，涨幅Top5为兴发铝业（17.53%）、中国三江化工（17.16%）、东岳集团（7.32%）、齐合环保（5.95%）和中粮包装（5.70%）。跌幅Top5为五矿资源（-7.35%）、阳光纸业（-6.80%）、洛阳钼业（-6.53%）、西王特钢（-5.16%）和中海石油化学（-5.00%）。 -2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%恒生原材料业恒生指数 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 [Table_yemei] 海外原材料行业一周回顾 图表 2：个股涨跌幅排名（上周） 证券代码 证券名称 周涨幅前十（%） 证券代码 证券名称 周跌幅前十（%） 00098.HK 兴发铝业 17.53 01208.HK 五矿资源 -7.35 02198.HK 中国三江化工 17.16 02002.HK 阳光纸业 -6.80 00189.HK 东岳集团 7.32 03993.HK 洛阳钼业 -6.53 00976.HK 齐合环保 5.95 01266.HK 西王特钢 -5.16 00906.HK 中粮包装 5.70 03983.HK 中海石油化学 -5.00 01021.HK 麦达斯控股-S 2.61 02689.HK 玖龙纸业 -4.57 01818.HK 招金矿业 2.12 00297.HK 中化化肥 -3.90 01333.HK 中国忠旺 2.01 01258.HK 中国有色矿业 -3.69 01029.HK 铁货 2.00 02314.HK 理文造纸 -2.51 01986.HK 彩客化学 1.93 00433.HK 北方矿业 -2.48 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 注：上周仅有7家下跌 1.3.原材料板块公司今年以来股价表现 今年以来，在海外原材料行业里关注的公司中，涨幅Top5为中国东方集团（431.11%）、东岳集团302.06%）、洛阳钼业（160.75%）、中材股份（159.62%）和玖龙纸业（126.87%）。今年以来跌幅Top5为铁货（-23.92%）、重庆钢铁股份（-21.50%）、北方矿业（-16.04%）、齐合环保（-10.08%）和中信资源（-4.68%）。 图表 3：个股涨跌幅排名(年初至今) 证券代码 证券名称 年涨幅前十（%） 证券代码 证券名称 年跌幅前十（%） 00581.HK 中国东方集团 431.11 01029.HK 铁货 -23.92 00189.HK 东岳集团 302.06 01053.HK 重庆钢铁股份 -21.50 03993.HK 洛阳钼业 160.75 00433.HK 北方矿业 -16.04 01893.HK 中材股份 159.62 00976.HK 齐合环保 -10.08 02689.HK 玖龙纸业 126.87 01205.HK 中信资源 -4.68 02600.HK 中国铝业 122.05 01090.HK 大明国际 -2.93 02198.HK 中国三江化工 118.18 02002.HK 阳光纸业 104.16 01812.HK 晨鸣纸业 101.41 01208.HK 五矿资源 85.25 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 注：年初至今仅有6家下跌 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 5 [Table_yemei] 海外原材料行业一周回顾 2.海外上市公司公告与新闻 2017-10-09 中国铝业（02600）：二零一七年第一次临时股东大会，本公司拟申请A股股票继续停牌 本公司因筹划重大事项，经向上海证券交易所申请，本公司A股股票已于二零一七年九月十二日起停牌，并因涉及发行股份购买资产于二零一七年九月二十六日进入重大资产重组停牌程序。本公司已按照上海证券交易所有关要求发布了停牌公告。本公司正积极与各相关方及监管部门进行沟通，与交易相关的尽职调查、审计、评估等工作尚在推进中。由于本次交易涉及事项较多、资产规模较大、流程较为复杂，预计本公司A股股票在短期内无法复牌，因此，按照上海证券交易所《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》的规定，本公司拟向上海证券交易所申请A股股票继续停牌，即自二零一七年九月十二日起不超过5个月。 马鞍山钢铁股份（00323）：关于参股公司河南金马能源股份有限公司，在香港联合交易所上市的公告 2017年10月9日，马鞍山钢铁股份有限公司收到参股公司河南金马能源股份有限公司通知，金马能源将于2017年10月10日在香港联合交易所上市。 河南金马能源股份有限公司成立于2003年02月13日，法定代表人：饶朝晖，注册资本：人民币肆亿元，经营范围：焦炭、煤焦油、粗苯、硫酸铵、焦炉煤气生产销售；焦炉煤气发电、热力生