牧原股份看好当前位置猪价底部的短期波动公司属于行业龙头

看好当前位置猪价底部的短期波动，公司属于行业龙头，现金流相对健康、成本控制能力较强的标的，股价一般左侧相对弹性的位置会有空间。 生猪行业的基本面比较确定，可能还需要磨底一段时间。 能繁母猪产能情况：2026年6月卓创、钢联、涌益给出的能繁母猪存栏环比降幅分别为0.72%、0.98%、0.91%，其中涌益数据显示5月环比降幅为0.85%，6月能繁母猪存栏加速去化。 产能去化驱动因素：近几个月规模养殖场去化速度明显加快且维持高位，核心驱动为4-6月行业深度亏损推升资金压力，叠加政策调整加速出清；目前多省已完成产能调整方案，调控颗粒度细、执行抓手强，涵盖分级调控，且补贴、信贷等资源与产能执行效果强制挂钩，同时环保政策可能趋严，后续规模养殖场去化节奏或将进一步加快，推动整体产能加速出清。 猪价短期走势分析：7月以来猪价有所回暖，核心原因是端午节前大猪基本完成出栏，节后大猪供给偏少，二次育肥入场拉动需求，但二次育肥仅错配供给时点，未实质性消化供应，压栏标猪后续集中出栏会加大远期猪价和供给压力。预计7月底-8月初二次育肥大猪出栏后，供给提升将带动猪价回落；仔猪料数据显示下半年生猪供给预计仍偏高，下半年猪价整体维持震荡态势，难有明显改善。 行业盈利情况：当前仔猪和育肥头均亏损虽有收窄，但仍处于亏损状态，本周仔猪每头亏损56元，育肥每头亏损106元；叠加下半年猪价难有明显改善、仔猪补栏进入淡季，预计亏损仍将持续，下半年行业整体延续去化趋势。 极端天气影响评估：广西为生猪养殖大省，年出栏约3000万头，月均出栏200-300万头，此次极端天气对广西生猪产能的影响预计在100万头以内，影响程度低于网传水平。#文字观点