大地熊688077调研纪要20260710

公司产能及烧结钕铁硼业务占比
公司拥有合肥、包头、宁国三大生产基地，烧结钕铁硼总产能约10,000吨/年（合肥3,000吨/年，包头4,000吨/年，宁国3,000吨/年）。烧结钕铁硼相关产品收入占主营业务收入的95%以上，未来将推进扩产计划，并加强磁组件、注塑磁、橡胶磁等产品的产能建设和市场拓展。

下游应用领域结构及未来增长规划
公司稀土永磁产品下游应用主要包括工业电机（54%）、汽车工业（24%，含新能源汽车驱动电机12%）、高端消费类电子（13%），其他类占比9%。未来将拓展工业节能电机、高端伺服电机等增量新兴市场，受绿色低碳和智能制造需求驱动。

磁组件类产品详情
磁应用事业部研发生产胶粘、注塑、焊接等磁性组件，主要产品包括汽车转向系统转子、汽车水泵电机注塑转子、直线电机组件、汽车感应器系列、磁力泵部件等，为汽车、工业自动化等领域提供高性能磁应用解决方案。

工业电机领域布局及增长情况
稀土永磁产品应用于电动工具、高端伺服电机、同步电机、压缩机等，2025年工业电机领域销售收入同比增长48.53%。

稀土原材料价格对产品价格的影响
公司与客户采取季度或月度定价模式，通过动态平衡的价格管理模式（如及时沟通、价格传导机制）应对稀土原材料价格波动。

无重稀土产品应用领域
公司已实现54H、50SH等多款无重稀土产品开发，通过轻稀土合金晶界渗透技术提升矫顽力，拓展应用领域至小功率电机、风电、3C电子产品等。