【豆一】
供应端政策拍卖继续，本周黑龙江省储拍卖大豆3.5万吨，关注实际成交情况。早熟大豆后续陆续上市，下游消费淡季，购销清淡。天气风险构成潜在扰动，预计多地有大到暴雨，低洼农田渍涝风险高，不利于大豆生长。中东地缘风险再起，能源价格走强，进口大豆近月到港量和压榨量充裕。短期关注政策和天气指引。
【大豆&豆粕】
USDA 7月报告上调美豆产量至44.75亿蒲式耳，期末库存预期降至3.1亿蒲式耳，略不及预期，提振美豆。中美贸易关系预期缓和，美豆扩种预期落地，但主产区气温偏高优良率略降。短期连粕或跟随美豆运行，关注美豆销售、天气交易及厄尔尼诺影响。
【豆油&棕榈油】
豆棕油震荡，豆油强于棕榈油。中东地缘风险和能源价格走强利好植物油需求。棕榈油MPOB报告显示马来西亚库存连续3个月累库，6月期末库存创历史高位，供需偏弱。美豆USDA报告下调旧作库存，新作产量和出口上调，影响中性偏多。国内压榨利润转差，对远期成本端构成支撑。中期看，天气和工业需求构成下方支撑，厄尔尼诺影响存在滞后期，需关注宏观情绪和地缘政治。
【菜油&菜籽】
地缘政治风险升温，但市场更关注新作油籽产需调整。USDA报告对菜籽调整较少，美豆数据支撑下菜系弱于豆系。菜系供需宽松，变量主要来自供给端，需关注加拿大、澳大利亚菜籽产区天气。加拿大草原三省气温偏高或不利生长，澳大利亚东北部地区降雨减少可能受影响。短期菜系期价预计震荡。
【玉米】
上周五进口玉米拍卖成交率100%，成交活跃。北港锦州港平仓价走平，山东深加工企业剩余车辆数充足。USDA报告下调美玉米期末库存，美伊局势反复利多美玉米。国内下游库存低，易形成新季玉米收获前的翘尾行情，但进口、小麦替代及国储购销等因素构成利空。中期大连玉米期货或继续盘底，价格重心上移需时间。
【生猪】
生猪期货上周触及顶部后震荡回落，近月合约下跌3.5%。二次育肥补栏推动现货上涨行情或结束，新生仔猪数据显示下半年生猪出栏量维持高位，行业难以趋势性上涨，建议逢高套期保值。长期看，仔猪价格低迷，行业去产能延续。
【鸡蛋】
现货价格季节性反弹，盘面大幅减仓回调。库存紧张，后期需求旺季支撑。梅雨季过后，夏季供应端新开产节奏偏慢，叠加产蛋率降低、中秋国庆备货等因素，供应偏紧叠加需求旺季，蛋价后续仍有走强空间，建议逢低多08、09合约。下半年行业面临高开产、高淘汰，待供应累积效应显现，建议逢高空01及之后合约。
星级说明：
- 红色★☆☆代表预判趋势性上涨（偏多/空）
- 绿色★★☆代表预判趋势性下跌（持多/空）
- ★★★代表明晰多/空趋势且投资机会恰当
- 白星代表短期多/空趋势均衡，盘面可操作性差，以观望为主
