[Table_Title] 收盘综述 环保股集体飙升，重要窗口期行情如何演绎？ 2017 年 10 月 13 日 [Table_Summary] 【市场全景】 [Table_Market] 市场 收盘 涨幅 成交额（亿元） 东方财富全A 4440.02 0.26% 4582.83 上证指数 3390.52 0.13% 1811.18 深证指数 11399.09 0.81% 2775.50 沪深300 3921.00 0.21% 1143.15 上证50 2713.38 -0.18% 262.61 中小板指 7784.13 0.97% 1110.62 创业板指 1926.07 1.37% 908.60 上涨家数 下跌家数 涨停家数 跌停家数 2077 1082 64 1 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 【板块监测】 市场聚焦 行业 主题 1-5排名 （涨幅） 涨幅 资金净流入 涨幅 资金净流入 环保工程 保险 美丽中国 大飞机 园林工程 航天航空 海绵城市 通用航空 化工行业 家电行业 节能环保 航母概念 医疗行业 电信运营 PPP模式 上证50 装修装饰 商业百货 次新股 军工 资料来源：东方财富终端 行业 主题 1-5排名 （跌幅） 跌幅 资金净流出 跌幅 资金净流出 航天航空 有色金属 无人驾驶 锂电池 船舶制造 化工行业 北斗导航 创业板综 电信运营 电子元件 大飞机 新材料 安防设备 软件服务 燃料电池 新能源车 银行 汽车行业 5G概念 稀缺资源 资料来源：东方财富终端 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：戴彧 证书编号：S1160515090001 联系人：高思雅 电话：021-23586487 [Table_Reports] 相关研究 《钢铁股尾盘暴拉，难掩行情疲态》 2017.10.12 《防御性品种走强，市场操作性待改善》 2017.10.11 《两市强势翻红，新热点持续涌现》 2017.10.10 《两市齐创反弹新高，聚焦题材主线机会》 2017.10.09 《两市红盘喜迎国庆，节后如何布局？》 2017.09.29 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 市场研究 / Ａ股日评 / 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 2 涨停解密 推动因素 领涨股 联动股 环保 大千生态 德创环保 联泰环保 海峡环保 上海环境 中环环保 中持股份 环能科技 伟明环保 上海洗霸 博世科 博天环境 菲达环保 科达洁能 三聚环保 巴安水务 科林环保 农尚环境 天域生态 蒙草生态 嘉澳环保 万邦达 清新环境 先河环保 维尔利 远达环保 碧水源 东江环保 国祯环保 启迪桑德 雪迪龙 医疗器械 英科医疗 乐心医疗 九安医疗 健帆生物 正海生物 诚益通 基蛋生物 高送转预期 泰嘉股份*2 美芝股份*2 三季报预增 华宏科技 博士眼镜 黑芝麻 太龙照明 雪峰科技 医药制造 陇神戎发 特一药业 仙琚制药 造纸印刷 永吉股份 中顺洁柔 鸿博股份 岳阳林纸 集友股份 电力 甘肃电投*3 豫能控股 皖能电力 文化传媒 新华网*2 思美传媒 中文传媒 中视传媒 华为16日发布全球首款AI手机 诚迈科技 租售同权 昆百大A 资料来源：东方财富证券研究所 【每日市况】 今日两市均录得红盘，成功实现节后的首周开门红，但沪弱深强特征明显。沪指振幅极度收敛，大部分时间都在平盘附近微幅震荡，上证50则逆势小幅收跌；深市表现明显较强，深成指、中小板指和创业板指均震荡走高，并创出本轮反弹新高，其中创业板涨幅逾1.3%领涨两市。板块方面，早盘医疗器械、高送转、次新股、租售同权、苹果、西藏、煤化工等题材涨幅居前，但整体表现较凌乱；午后不久，环保主题异军突起，板块掀起涨停狂潮，多达25只左右的概念股强势涨停，提振了市场做多信心，券商板块也随后出现一小波拉升。而军工、通讯、移动支付等前期热点以及银行、保险权重则居于跌幅榜前列。量能方面，今日两市合计成交不足4600亿元，为本周最低单日成交额，市场观望情绪凸显。 【综合研判】 最近两天由于板块间轮动节奏过快，且一日游现象又频现，导致操作性明显不佳。若非环保板块的强势崛起犹如一针强心剂般激起了些许活力，今日的盘面将显得更为惨淡。十九大即将于下周三召开，在如此重要的时间窗口期内，市场维稳预期强烈，指数层面将平稳运行无虞，权重股将成为积极的护盘力量，但题材股的表现仍备受关注。本周二医疗器械板块与今日环保板块一样，均掀起涨停大潮，但次日的高开低走迅速浇灭了资金追逐热情，因此环保股下周初反弹能否延续亟待考验。当前热点的不断涌现表明市场做多热情仍在，但资金大多选择低位滞涨或者防御性的板块也显示出风险偏好的提升低于预期，后市 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 3 需密切关注市场新主线的形成情况，否则以配置部分一线蓝筹为宜。 【投资建议】 央行于9月30日发布了关于对普惠金融实施定向降准的通知，具体措施将从2018年起实施。此次定向降准同时扩大了原有的定向降准领域以及金融机构的覆盖范围，引导商业银行调整信贷投放方向。虽然央行表示定向降准并不改变稳健中性的货币政策取向，但仍对资金面释放出积极的信号，大幅缓解了市场对货币政策再度收紧的忧虑，有望改善流动性预期。 由于正式实施将从明年开始，因此对当前的资金面无法起到实际效果。本周公开市场上共有3200亿元逆回购到期。周一，央行并未进行公开市场操作，实际净回笼1800亿元。央行表示，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收逆回购到期等因素的影响。周二和周三央行均完全对冲到期量，周四净回笼400亿元。另外，本月总共将有3笔MLF到期，到期量高达4395亿元，为年内到期量次高的月份。周五，央行开展了4950亿元MLF操作，实际小幅超额续作了本月到期量。但央行并无意过度放松本月资金面，预计仍将呈紧平衡格局。 配置方面，我们认为可以关注以下几大主线：环保工程、消费白马、新零售&快递板块、军工板块、无人驾驶、5G概念、雄安新区、银行板块等。 环保工程：近期，环保部密集出台了一系列通知和文件，明确了下半年中央环保督察的重点，并尽快开展第四批中央环境保护督察工作。环保部下半年重点任务之一是“将以京津冀及周边地区‘2+26’城市为重点，开展冬季大气污染综合治理攻坚行动。”另外，环保督查的加强也会对大气、污水、固废等环保治理的上市公司也带来直接的利好。 消费白马、新零售&快递板块：中秋国庆双节过后，又将迎来“双十一”、“双十二”的线上线下消费大潮，因此在旺季来临前，消费白马（酿酒食品）、新零售及快递行业再度迎来布局良机。 军工板块：从政策层面来看，下半年军工改革的进程将明显加快，军民融合当前也在不断推进中，2017专项行动计划也已发布；事件驱动上，中国第一艘国产航母正在进行系统设备调试和舾装施工；估值方面，军工板块超跌较严重，处于历史较低位置。军工板块有望在多重因素的共振下进一步展开反弹行情。 无人驾驶：近日，京东推出一款无人驾驶轻型货车，这是国内电商及物流领域首次推出无人货车产品，并且在交管部门指定的固定路段内开始路试。政策层面上，国家发改委近日透露，我国已启动国家智能汽车创新发展战略的起草工作，以明确未来一个时期该产业发展的战略方向，并加快建立标准体系。另外特斯拉也被爆出正在开发用于自动驾驶的芯片。近期无人驾驶题材的催化剂较多，该热点有望持续发酵。 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 4 5G概念：国务院9月印发了《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》，《意见》明确了信息消费的发展目标，到2020年，信息消费规模预计达到6万亿元，年均增长11%以上；拓展光纤和4G网络覆盖的深度和广度，力争2020年启动5G商用。5G有望提供至少10倍于4G的峰值速率、毫秒级的传输时延和千亿级的连接能力，5G时代是移动互联网到万物互联的时代。在政策的大力扶持下，势必将加快通信产业链的发展速度，推动行业内企业的业务增长，已布局5G技术的相关上市公司有望直接受益。 雄安新区：目前雄安新区总体规划、起步区控制性规划、启动区控制性详细规划、白洋淀生态环境治理和保护规划四大规划正在紧锣密鼓编制之中。国务院副总理张高丽9月26日在调研规划建设有关工作时表示，新区规划编制取得重要阶段性成果，总体规划框架正在深化细化提升，22个专项规划基本成型。待雄安总体规划出炉后，届时将在基建、环保等方面迎来实质性利好。随着相关规划方案密集落地期的临近，后市雄安主题的政策催化剂将不断释放，四季度雄安行情可期。 银行板块：由于此次央行发布的定向降准政策可覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行，因此银行股将直接受益。周一银行板块高开后震荡回落，短期内股价已基本反映该利好，但该板块还具有维稳属性，出现回调仍是资金配置的优选行业之一，投资者逢低可布局“五大国有银行”及股份制银行龙头。 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 5 西藏东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间； 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间； 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间； 弱于大市：相对同期