【铜】沪铜减仓阴线收跌，受半导体板块拖累，关注美国通胀指标影响。国内现铜指标强势，上海铜升水扩至215元，广东升水缩至35元，精废价差尚可，SMM社库减至14万吨。中长线铜市基本面强劲，精矿供应紧张、治炼产出约束与消费稳健，市场预期秋李合约表现转强，美国精铜关税政策“悬浮”，铜市或现年内第三个高点。但市场情绪易受中东战局、贵金属跌势与半导体权益波动影响。倾向暂以震荡对待，上沿短线阻力10.4-10.5万。
【铝&氧化铝&铝合金】沪铝震荡，华东中原佛山现货升贴水在30元、-120元、30元。下游备货增加，铝锭社库下降5.1万吨至104.7万吨，维持较快去库节奏。全球市场前景趋向短缺，但最短缺阶段已过，美伊战火重燃，流动性收紧趋势暂难逆转，沪铝反弹空间保持谨慎，本周或继续围绕23000元盘整，上方关注20日线及前期缺口23350元区域阻力。氧化铝现货阴跌，国内氧化铝运行产能增加，过剩前景压制未改，阿联酋铝业重启氧化铝厂，几内亚政策延迟发布，氧化铝或延续偏弱震荡。
【锌】SMM锌社库环比走升，炼厂常规检修季，库存未见下行拐点，矿紧持续，锭供求矛盾不足，沪锌期限结构偏平，持续跟踪国内炼厂开工。传统淡季，高温、暴雨、台风等极端天气频发，下游需求不足，高价现货成交难，持货商通过盘面交割意愿提升，锌库存显性化压力大，矿紧向锭紧转变过程较波折，沪锌仍以高位震荡看待，价格区间2.4-2.52万元/吨。
【铅】进口窗口继续打开，海外低价铅冲击国内市场，沪铅弱势震荡。电解铅利润尚可，货源宽松；再生铅低价惜售，区域性供应收紧，精废报价持平或倒挂。下游高价采买意愿不足。弱现实仍是价格反弹核心阻力，沪铅震荡磨底看待。
【镍及不锈钢】进口镍贴50元，电积镍升水100元。高镍生铁报价仍在1141元每镍点，替代原料比价优势突出，持续分流镍铁刚需，下游钢厂大幅压价。钢厂拿货意愿削弱，多数持货商选择暂停一口价报价，观望氛围显著升温，高镍货源高价支撑逐步失效。纯镍库存降0.4万吨到12.6万吨，不锈钢库存增库8300吨，最新报94.4万吨。沪镍低位企稳，震荡思路看待。
【锡】沪锡阴线震荡，持仓略降。SMM锡库存上周减至6861吨，现价报412550元，交割前基本平水2607合约。沪锡震荡中VIX持续降波，锡市交投兴趣暂时有限。关注仓量与库存变动。沪锡显著增仓前，持震荡看法。
【碳酸锂】碳酸锂弱势震荡，市场情绪低迷，着眼点逐步拉向过剩前景。库存上周下降2300吨至9.22万吨。下游库存去库1100吨到5万吨，冶炼厂库存降千吨至1.24万吨，贸易商库存基本持平到2.95万吨，贸易商延续谨慎备货态度，总体而言不是乐观信号。上游冶炼厂库存紧张的状况仍在持续。澳矿最新报价2295美元，矿端报价强势松动，但维持联动期价。周度产量环比连降，同比增速降至29%。技术上看，碳酸锂低位震荡，市场情绪低迷，关注7月实际需求落地情形，目前维持14-18万宽幅震荡看法。
【工业硅】工业硅价格小幅上行。当前川滇产区借丰水期逐步恢复生产，北方装置开工维持平稳，市场整体供应增量明显；反观下游多晶硅、有机硅行业行情持续走弱，其中多晶硅丰水期开工率同比偏低，有机硅企业则主动加大减产力度托举DMC报价。仅出口端需求有亮眼表现，国内下游整体采购需求偏弱，行业价格仍存在下行压力。不过北方工厂生产成本对行情形成支撑，8000元/吨附近头部企业部分生产基地将陷入亏损，短期工业硅价格大概率在成本区间内震荡博羿。
【多晶硅】多晶硅期货区间小幅波动。产业链基本面整体偏弱，下游组件报价持续走跌，电池片企业库存积压严重，多家厂商计划于7月实施减产；叠加硅片环节原料库存居高不下，需求端传导压制下，多晶硅价格持续承压。盘面当前价格于历史低位区间，底部存在生产成本支撑，上方又面临产业套保盘抛压，短期行情或将延续震荡运行。
