沃尔德机构调研纪要

2026-07-08 发现报告机构上传

北京沃尔德金刚石工具股份有限公司是一家专注于超硬刀具及超硬材料制品研发、生产和销售的高新技术企业，产品广泛应用于消费电子、汽车制造、工程机械、航空航天、能源设备等行业。公司依托长期积累的金刚石材料制备和精密加工能力，提出“三曲线”战略，形成“基础稳固—增长加速—前沿布局”的发展路径。

金刚石散热业务
- 公司将金刚石散热确立为中长期的战略级重大研发方向，围绕硅/碳化硅/硅基PCD基金刚石衬底、多晶/单晶金刚石衬底、金刚石铜/铝等复合材料进行研发，应用于GPU、CPU、高功率器件等领域。
- 已向客户交付部分产品，并取得较好验证结果，但该业务目前占公司总体营业收入比例较小，距离规模化收入尚有差距。
- 2026年下半年启动产能扩充，为后续订单落地做准备。
金刚石声学材料业务
- 公司通过CVD技术成功研发用于高端汽车音响、HiFi音响的CVD钻石声学振膜产品，并实现车规级产业化落地。
- 产品已应用于国内知名品牌HiFi音响及高端耳机，公司加快产能提升计划以满足市场需求。
金刚石微钻/钻针产品
- 在半导体制造领域，产品已实现国内领先，并与日本佑能相关产品进行同台竞技，订单较为旺盛。
- 在PCB领域，已与多家厂商进行持续优化及验证，但尚未完全定型，后续面临多重验证挑战。
- 公司加快项目建设以实现产能快速落地。
钻石刀轮产品
- 产品加工精度达到纳米级水平，主要用于高端LCD显示面板、基板玻璃等部件的切割，终端用户包括韩国LG、京东方等知名制造商。

“三曲线”战略：
- 第一曲线：以超硬刀具为核心，巩固高端刀具产品的竞争力。
- 第二曲线：重点发展金刚石微钻、钻石声学振膜等高潜力业务。
- 第三曲线：围绕热管理、光学等方向推进金刚石功能材料的应用。
投资风险提示：
- 金刚石散热业务产业化进程存在不确定性，距离规模化收入尚有差距。
- 金刚石微钻/钻针产品在PCB领域的应用尚未完全定型，面临多重验证挑战。
- 请投资者注意相关新业务的投资风险。