今日盘面展望
榨利方面：
- 美豆8月盘面榨利为-402元/吨（现货榨利-488元/吨），巴西8月盘面榨利为-209元/吨（现货榨利-295元/吨）。
大豆到港成本：
- 美湾8月船期到港成本（含关税）为4300元/吨，巴西8月船期成本为4132元/吨。
- 美湾8月船期CNF报价551美元/吨，巴西8月船期CNF报价529美元/吨，加拿大8月船期CNF报价610美元/吨。
- 8月船期油菜籽广州港到港成本为5288元/吨。
库存方面：
- 国内进口大豆库存：截至2026年第27周末为820.85万吨（较上周增65.30万吨，去年同期714.48万吨，五周平均761.03万吨）。
- 国内豆粕库存：78.40万吨（较上周减0.58万吨，环比降0.73%），合同量为754.46万吨（较上周增236.22万吨，环比增45.58%）。
- 国内进口油菜籽库存：59.40万吨（较上周减4.00万吨，去年同期22.40万吨，五周平均57.66万吨）。
- 国内进口压榨菜粕库存：2.55万吨（较上周减0.25万吨，环比降8.93%），合同量为21.70万吨（较上周增8.70万吨，环比增66.92%）。
海外方面：
- 美农7月供需报告偏多，美豆和全球大豆期末库存双下调，美豆期价大涨。
国内豆粕与菜粕市场：
- 豆粕：现货油厂一口价持稳，近月基差多数稳定。油厂库存近五年均值，进口巴西大豆供应压力下，下游贸易商观望，饲料厂执行合同等待回调。盘面上涨但基差跌，近月合约面临前期高点压力，贸易商洗基差意愿增强，或压制盘面。
- 菜粕：价格跟随豆粕，海外成本上涨带动上涨，基差和现货成交回升，盘面提供洗基差空间，上方面临回调压力。
研究结论：
- 美农报告偏多及海外成本上涨支撑双粕上行动能，但实际需求稳定、国内供应充足，不建议过度追高，可等待压力位洗基差机会。
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