双环科技机构调研纪要

调研日期: 2026-07-09

湖北双环科技股份有限公司是一家成立于1993年的化工企业，主要生产纯碱和氯化铵，拥有丰富的盐矿资源和良好的品牌声誉。公司经营范围涵盖危险化学品生产、肥料生产、货物进出口等。

投资者关系活动主要内容：

• 公司介绍了自身业务情况，强调作为国内头部联碱法化工企业，纯碱和氯化铵为核心主营产品。
• 回应投资者提问，主要涉及产能利用率、出厂价格、毛利水平、业绩改善措施、发展战略规划、原材料自给体系、股价提振方法、钠离子电池正极材料研发进展、下游测试结果、产业并购规划以及电池级碳酸钠产线运营情况等。

公司核心观点与关键数据：

1. 产能与价格：2026年第一季度公司处于满产状态，具体产能利用率、出厂价格等数据以定期报告为准。
2. 业绩改善：公司发展战略规划在2025年年报中已有详细表述，目前正按计划推进。
3. 原材料成本：自有盐矿资源占比有限，煤炭及其他能源成本占比较大，外部采购对公司成本有重要影响。
4. 钠离子电池正极材料：中试样品制备的电芯循环次数、容量、续航里程基本符合二轮车厂家需求，但生产成本需优化，仍需大批量试用和测试。
5. 电池级碳酸钠：2026年前几个月实现十吨级出货量，当前业务对收入和利润影响极小。
6. 股价提振：公司发展战略规划在2025年年报中已有详细表述，正按计划推进。

研究结论： 公司正按既定战略推进发展，但在化工行业周期波动和纯碱价格下滑背景下，业绩面临压力。钠离子电池正极材料研发进展顺利，但商业化仍需时日。公司需进一步优化成本结构，提升盈利能力，以回报投资者。