安凯微机构调研纪要

调研日期: 2026-07-09 广州安凯微电子股份有限公司是一家专注于物联网智能硬件核心SoC芯片研发、设计、终测和销售的芯片设计公司。公司总部位于广州开发区中新知识城，设有深圳和浙江金华分支机构。公司拥有一支高水平核心技术团队，形成了SoC技术、ISP技术和机器学习技术等7大核心技术。公司申请专利总数超过550项，知识产权积累位列国内同行前列。公司是国家高新技术企业、集成电路设计企业、“十年中国芯”优秀设计企业、广东省知识产权示范企业、广州市级企业技术中心、广州市创新型企业等诸多资质。 一、投资者提出的问题与公司的回复情况。 Q:根据公司半年度业绩预告,今年上半年盈利状况有比较大的改善的原因? A:受益于AI硬件及AI应用需求的持续增长、2025年底新推出产品量产导入进展,加之结合上游原材料成本变动对产品执行的价格调整措施,公司今年上半年营业收入增长,毛利率持续改善。 Q:公司的技术壁垒? A:公司经过多年自主创新形成了多项核心IP,主要分布在SoC架构、机器学习、ISP、音视频图像图形、短距离通讯、低功耗等领域,芯片某些关键指标业界竞争处于优势地位;加之经过多年的发展,已经形成了一套切实可行的研发及量产流程,拥有一支专业覆盖面广的研发、验证和技术支持团队。随着智能化需求在端侧和边缘侧的兴起和普及、具身智能的发展,像公司这样掌握多样化IP的平台型的企业能更迅速响应客户对功能高集成、低功耗等需求,快速利用自身技术积累推出性能指标有竞争力的芯片产品和解决方案,以抓住市场发展的机会。Q:AI眼镜芯片有出货吗?今年推广进展? A:已经实现量产。公司主要为AI眼镜提供芯片及软硬件解决方案,多颗芯片可用于AI眼镜,比如智能视觉芯片KM系列或者AK39A系列,低功耗蓝牙芯片AK1080和AK1090,子公司思澈科技的SF系列等,与此同时公司还提供基于自研芯片的AI眼镜解决方案,如AI拍照/摄像眼镜、AI音频眼镜、AI显示眼镜等,并覆盖高、中、低端AI眼镜需求,实现视频、音频、无线连接等核心功能。目前AI眼镜芯片及方案的推广顺利,AI眼镜作为一种重要的AI硬件,具备爆发潜力,除了商务娱乐等增量场景,其进一步高度集成、低功耗、超轻量化优化后仍有更多应用潜力。公司新一代眼镜SoC也计划今年推出。 Q:目前物联网摄像机芯片的出货量占比如何?展望未来,公司在AI相关领域上会有什么新产品吗,或者展望一下公司未来发展?A:物联网摄像机芯片的出货持续而稳定,目前仍然占营收比较大的比重,该产品线芯片系列覆盖从轻量级至边缘计算的梯度化算力需求。在AI新应用方面,公司AI眼镜解决方案已覆盖AI音频眼镜、AI拍摄眼镜、AI显示/投影眼镜等主流品类;智能门锁全栈式解决方案覆盖锁控、猫眼、显控、人脸识别四大核心模块;AI拍学机、AI耳机、智能头盔等品类已经客户立项或实现出货。未来公司会把握人工智能发展为端侧和边缘侧带来的发展机会,一是推进各产品线向搭载轻量级或较高智能算力芯片方向发展,巩固和提升 芯片的智能化处理能力;二是开发基于大语言/大视觉模型技术的本地化、场景化中小模型并与芯片协同,实现芯片的边缘推理能力,赋能较为复杂的端侧和边缘侧智能处理需求;三是继续保持与云端大模型的协同。以此多维度推动AI硬件和AI应用的普及。 A:公司物联网应用处理器芯片针对广泛的IoT终端,可被广泛应用于智能门锁、智能音箱、AI耳机、AI头盔、蓝牙双模透传、AI玩具、桌面机器人、楼宇可视对讲、智能门禁考勤、智能中控屏、工业显控屏及多种人机交互屏显类等;芯片品类也比较多样化,如HMI芯片、低功耗蓝牙芯片、电源管理芯片等等。 Q:公司产品与存储材料的关系?包含的存储原材料的具体规格? A:公司销售的部分SoC芯片中有合封存储颗粒,内存容量根据芯片品类及客户需求而定。 Q:公司跟供应商下订后库存管理怎么做? A:原材料备货会结合上游交付和我们的生产周期决定,一般来说3-6个月,也不排除有些原材料如果因为产能、价格等因素导致预判未 来波动比较大,备货时间会提前。 Q:收购思澈科技之后,他们运营是相对独立还是完全融合到母公司里面?对他的考核是单独核算盈亏吗? A:今年一季度已经并表。在经营管理层面,思澈科技日常运营仍保持相对独立性,旨在充分发挥其团队经营活力和专业能力。同时基于收购协议的一些条件约定,思澈科技会实行单独核算与独立考核。公司将在风险可控的前提下持续推进双方整合,实现母子公司协同发展。Q:海外市场拓展的计划? A:出口一直都占公司收入较大的比重,公司每年都有一部分芯片服务于海外终端。鉴于此,公司在新加坡设立子公司,将其定位为区域运营与业务拓展中心,以强化海外市场的本地化运营与服务能力,提升海外市场响应速度及客户拓展效率。