国泰海通电新徐强团队旭光电子逻辑更新 20260707

近期股价调整系风险提示公告导致的流动性冲击，公司基本面逻辑无变化，我们继续坚定推荐对日替代+AI需求爆发双击下旭光电子的投资机会： 氧化钇是粉体烧结制成基板的必需烧结助剂，目前受到中日关系影响出口管控受限，龙头日本京瓷+德山已经减产约30%，部分小型企业已经停产，陶瓷基板的价格正在上涨；光模块、芯片封装、高端的半导体设备中均会用到陶瓷材料，以光模块为例，目前1.6T光膜快陶瓷材料的平均价格为340元，按26年下半年2500万出货算市场为85亿元，但明年出货1亿+对应340亿+市场，这还仅是未考虑涨价的情况，明年会是AI陶瓷材料需求爆发的一年； 公司收到交通运输部环境保护中心官方批复文件，自研制造的高速公路绿色通道快检系统，顺利通过产品全项检测与生产厂区实地核查，斩获独家监制授权，成为全国绿通快检合规供应商； 公司开发的整套高速绿通设备检测系统，本质上是为国家避免车辆逃避高速费所造成的损失，单套绿通检测系统价值约200万元，按照全国2万个收费站计算设备市场400亿；单套设备含2个公司制造的X射线管及配套装置，每个价值约十几万元，属于耗材类部件，更换周期为1-2年，每年将持续为公司创造利润； ☎️
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