7月9日,智谱公司发布正式配售公告,拟发行1978万股H股,占配售前总股本4.4%,占配售后的4.25%,配售价格为每股1588港元,较昨日收盘价折价13.0%,总募资规模达314亿港元。限售解禁期为60日,预计解禁后累计流通盘占总股本比例将增至12.3%,流动性有望增强。总体来看,配售规模略超市场预期,但折价率不高,反映了机构投资者的信心。根据公司公告,本次配售资金将主要用于:1)增加研发投入,包括大模型人才和算力投入;2)业务拓展、战略投资及并购;3)补充日常运营资金,优化资本结构。我们认为,此次配售将极大改善公司在推理端算力供不应求的情况。