中信特钢机构调研纪要

调研日期: 2026-07-09 中信泰富特钢集团是中国中信股份有限公司旗下的企业,旗下拥有江阴兴澄特种钢铁有限公司、大冶特殊钢有限公司、青岛特殊钢铁有限公司、靖江特殊钢有限公司、铜陵泰富特种材料有限公司、扬州泰富特种材料有限公司、泰富特钢悬架(济南)有限公司和浙江泰富无缝钢管有限公司等七家公司,形成了沿海沿江产业链的战略布局。中信泰富特钢具备年产1400多万吨特殊钢生产能力,工艺技术和装备具备世界先进水平,是目前全球钢种覆盖面大、涵盖品种全、产品类别多的精品特殊钢生产基地。产品品种规格配套齐全,品质卓越并具有明显市场竞争优势,深受国内外高端用户的青睐。中信泰富特钢秉承“诚信、创新、融合、卓越”的理念,努力建设环境友好型、资源节约型和社会和谐型企业,着力创建全球最具竞争力的特钢企业集团。 公司就投资者在本次活动中提出的问题进行了回复: 1.依托多基地一体化产能与供应链优势,公司在特钢品质、交付周期、成本管控方面相较同业的核心壁垒,以及行业下行周期下的盈利韧性如何体现? 答:公司高端产品认证丰富、品质稳定性领先;多基地协同排产,交付响应快;集团集采、工艺优化与全域降本,规模成本优势显著,构筑多层壁垒。 行业下行周期,公司依托高附加值特钢产品平抑钢价波动,下游覆盖航空航天、新能源、高端装备等多元高端赛道,头部客户认证壁垒高、订单粘性强,叠加全链条成本管控与内外销均衡布局,公司的经营业绩具有很强的韧性。 2.公司无缝钢管、特种棒线材、板材等核心产品实现多领域进口替代,现阶段高端特钢国产替代进度、头部高端装备客户认证及供货份额提升节奏如何? 答:公司无缝钢管、特种棒线材、板材、锻材均有产品实现进口替代。公司积极参与头部装备企业材料研发,已通过航空、风电、油气、全球轴承及主流车企资质认证,进口替代有序推进。 3.公司聚焦特钢高端化、精品化升级,持续推进新材料研发与工艺迭代,后续在高端特种材料研发、产品结构优化、节能降碳技改的中长期发展规划是什么? 答:公司将坚守高端化、精品化、智能化、绿色化发展路线,紧扣国家战略导向与行业发展趋势,聚焦产业技术瓶颈,全力保障产业链供应链安全。研发方面,公司依托内外协同研发平台,联合高端装备客户,重点攻关海上风电、航空、核电、氢能、深海油气等领域特种材料,加快新品资质认证与进口替代;同时主动承接航空航天、高铁、大型风电等重大科研任务,突破核心材料技术瓶颈,深耕原始创新与颠覆性技术研发,前瞻布局商用航空航天等新兴赛道,抢占行业发展高地。产品方面,公司持续优化产品结构,提升细分领域核心产品市场份额,深度对接国家重大工程需求,重点服务雅江下游水电等国家级重点项目,以优质产品与专业服务助力国家战略落地。绿色发展方面,公司全力推 进近零碳电炉项目达产,布局海风、储能等新能源配套,优化低碳冶炼智能工艺,完善低碳循环产业链,持续压降吨钢碳排放。未来,公司将持续夯实核心竞争力,为钢铁行业高质量发展赋能增效。 4.公司作为全球专业化特钢龙头,具备 2000 万吨级特钢产能,五大生产基地协同运营,现阶段整体产能利用率、产销率及行业周期下综合毛利率维稳水平如何? 答:公司整体经营运行平稳有序,生产与销售维持良性动态平衡,企业经营韧性不断增强,基本面持续夯实。当前新能源、高端装备等下游赛道行业景气持续上行,对公司长期稳健经营具有积极促进作用。 5.公司海外出口业务稳步增长,产品销往八十余个国家和地区,2025 年出口规模亮眼,现阶段海外市场需求稳定性、海外营收占比及全球化布局拓展规划是什么? 答:2026 年外部贸易环境复杂,公司将多措并举,逐步提升出口销量:一是优化出口产品结构,提高高附加值产品的出口占比,深化技术营销与服务转型,推进关键区域机构职能提升和本地化运营;二是多举措积极应对贸易壁垒,深耕国际高端应用市场,攻坚油气、风电等重点项目;稳固与全球核心客户的战略伙伴关系,强化长期协议与直供模式;三是按照全产业链规划出海布局,分阶段稳步推进国际化战略,整合全球营销网络,补齐全球供应链、高端市场准入短板,有序推进海外钢铁项目,持续提升全球市场竞争力。 6.公司高端特钢"小巨人"品种销量持续提升,广泛配套航空航天、轨道交通、海工石化等高端领域,目前高附加值产品营收占比及持续提升空间多大? 答:公司始终聚焦高端特钢赛道,航空轴承钢、风电用钢等高端特钢产品业务发展态势良好,产品结构持续优化,高附加值品类对经营的支撑作用不断增强。后续公司将持续加大高端特钢产能投放与新品研发力度,进一步提升高附加值产品产销规模,持续强化该板块营收与利润端的核心贡献地位。 7.介绍下公司分红的情况。 答:公司始终坚持稳健分红政策和比例,自重组上市以来,公司连续七年现金分红比例占归母净利润的 50%左右。公司现金流基础扎实,后续将持续平衡产业资本开支与股东回报,保持稳健、可持续的分红机制。 注:在交流活动中,公司严格遵守相关规定,保证信息披露真实、准确、公平,没有发生未公开重大信息泄露等情况。