长江证券机构调研纪要

调研日期: 2026-07-09 长江证券股份有限公司成立于1991年,于2007年在深圳证券交易所主板上市,股票代码000783。公司经过30年努力,已发展成为一家实力雄厚、功能齐全、管理规范、业绩突出的全国性综合型证券公司。目前,公司已建成涵盖证券、投资银行、资产管理、基金、期货、私募投资基金、另类投资和海外业务等领域的证券金融控股集团,旗下拥有7家全资和控参股子公司。公司在全国31个省、自治区、直辖市设有32家分公司、250家证券营业部和21家期货分支机构。公司积极拥抱资本市场深化改革和行业创新发展的机遇,坚定不移推进科技赋能与投研驱动两大战略,加快投资管理、企业服务与财富管理三大公司级平台建设步伐。公司在竞争激烈、复杂多变的行业环境中稳中求进、创新发展,各主营业务均衡发展,多项业务发展势头良好。公司秉承“忠诚于党和国家、忠诚于企业、忠诚于客户”核心价值理念,追求卓越、诚信经营、规范运作,是一家始终坚守合规底线与风险管理生命线的证券公司。 1、依托湖北区域优势,公司产业投行赋能本地上市公司,股权融资、产业并购的落地项目有哪些? 回复:公司持续做好存量项目跟踪与增量机会拓展,核心业务排名保持稳定:2025 年,按上市日口径统计,全年完成 IPO 项目 2单,市场排名并列第 15 位;完成再融资项目 6 单,市场排名并列第 9 位。新三板业务保持稳健发展势头,完成挂牌 13单,市场排名第 11 位;实施新三板定向增发 7 次,市场排名并列第 5 位;持续督导企业 205 家,市场排名第 7位,新三板各类业务排名位居行业前列。 公司全域深耕优化服务,拓宽项目源头活水。紧密围绕湖北省国资改革与产业转型需求,以专业财务顾问能力赋能地方国资盘活存量;聚焦光电子信息、人形机器人、新能源与智能网联汽车等战略性新兴产业,系统挖掘具备核心技术与高成长潜力的优质企业;同步强化新三板挂牌及创新层企业的培育服务,构建阶梯式客户转化路径,并积极联动投资机构,以“投资+投行”模式驱动项目承揽与业务落地。 2、投行股权、债权承销业务聚焦华中区域,当前项目储备数量、申报进度及中标率表现怎样? 回复:股权融资方面,公司依托长江保荐开展投资银行业务。长江保荐扎实推进区域深耕,组建湖北业务部,整合优势资源形成协同合力,取得了一批重要成果:2025 年湖北省内落地项目 17 单,较 2024 年增长 70.00%,其中定增 1 单、公司债 11 单、新三板挂牌 3 单、并购重组项目 2 单,在辅项目 7 单,市场排名第 1 位。债权融资方面,公司深耕湖北走深走实,协同加大资源投入及优化服务能力,湖北地区债券承销规模排名前 3,同比上升 5位,湖北地区债券承销规模同比增长 149.18%。全面服务湖北地方融资平台产业化转型,湖北省内产业化转型项目名列前茅。 3、财富管理转型推进,高净值客户增值服务、公募基金代销的规模增速及佣金贡献如何? 回复:公司秉承“以客户为中心、为客户创造价值”的理念,聚焦多元获客、资产配置、客户服务三大核心能力攻坚,夯实分支机构基层治理体系,推动财富管理业务向综合金融服务方向升级。2025 年财富条线方面,渠道拓展多元并进,资产配置持续深化,投顾体系提质赋能,智能服务升级迭代,详情可见公司于 2026 年 4 月 28 日发布在巨潮资讯网的《2025 年年度报告》 第三节管理层讨论与分析。 4、资管业务主动管理转型深化,主动管理规模、净值型产品占比及收益率排名情况如何? 回复:公司通过全资子公司长江资管开展资产管理、公募基金管理等业务。长江资管围绕战略主线整体发力,产品体系、投研体系、渠道 体系、内控管理与数字化能力实现全面深化与有序提升。管理规模稳步增长。公募基金规模、公募非货基金规模增长显著。截至 2025 年末,长江资管总体管理规模 606.02 亿元,同比增长 19.81%;公募基金规模 390.92 亿元,同比增长47.26%,其中公募非货规模 247.47 亿元,同比增长 62.46%。产品体系加速重塑。长江资管产品布局由“单产品补缺”迈向“序列化、体系化”,形成覆盖“稳、增、弹”的多层次框架,固收、固收+、指数增强、主题基金、结构型、多资产、量化等多条产品线全面推进,全周期产品管理能力显著增强。渠道拓展实现多点突破。渠道端实现“银行百亿、电商突破、机构扩面”的多点突破,增长模式由单线依赖转向均衡协同,在历史压降背景下仍实现百亿级增长,规模结构由增量驱动转向质量引领。投研体系持续迭代升级。长江资管着力打造专业化投研团队,多策略、多资产协同,固收、权益、量化、FOF 多引擎格局初步成型,主动管理能力与多元策略能力同步提升。 公司持有长信基金 44.55%股权,长信基金主要开展基金管理业务。完善产品战略布局。长信基金立足市场环境与竞争趋势,明确战略定位、制定发展规划,锚定中期发展方向,重点围绕货币、中短债、中长债、固收+、指数增强、主动权益均衡型产品六大方向,系统推 动公募及专户业务战略举措落地见效。重点产品取得亮眼业绩。各战略业务方向均有核心产品表现突出,在指数增强、持有期短债、机构货币、权益专户等领域实现业绩与规模共振;与此同时,长信基金高度重视回撤管控约束,30 天短债、固收+、指数增强等重点产品回撤表现优秀,在波动市场环境下为持有人提供了较好的持有体验。管理体系建设全面推进。长信基金推动工业化、体系化、平台化体系建设升级,建立底盘运行保障,提升管理下限,打开基金业绩上限,通过体系的“可解释”、净值的“可持续”、策略的“可复制”,持续优化客户服务与持有体验,践行客户利益第一的核心价值观。截至 2025 年末,长信基金管理产品总数为 129 只,净资产总规模2,065.46 亿元,其中,公募基金 89 只,净资产规模 1,972.44 亿元;专户理财产品 40 只,净资产规模 93.02 亿元。 5、自营投资适配市场行情,当前权益、固收资产配置比例,风控对冲举措及收益预期是什么? 回复:股票自营业务,公司通过打造专业化的投资团队和机构化的投研体系,依托基本面深度研究和市场波段交易能力,不断提升投资回报;坚持以风险限额为底线,重视波段行情中的仓位管理,重点关注受益于技术发展大幅提升经营效率的行业和公司。债券投资业务,公司将继续加强经济基本面分析研究,紧密跟踪央行货币政策态度,关注市场风险偏好变化,高度重视利率波动风险;坚持套息策略的同时,提高组合流动性,加大策略交易力度,强化对市场波动的应对能力;把握大类资产配置机会,推进多元化投资业务的开展。 6、资本市场成交量回暖,公司经纪业务市占率、两融规模同比变动,整体营收贡献变化如何? 回复:公司营业收入等财务情况详见公司拟于 2026 年 8 月 26 日披露的《公司 2026 年半年度报告》。