上海维科精密模塑股份有限公司是一家专注于汽车电子精密零部件、非汽车连接器及零部件和精密模具研发、生产和销售的公司，致力于提供全流程配套服务。公司核心业务包括精密模具设计及加工、自动化产线设计及组装，整合注塑、冲压、绕线、焊接、装配等工艺技术，与联合电子、博世、博格华纳等国内外知名客户合作。
**一、公司简介**
公司成立于1999年，主要产品包括汽车电子精密零部件（以节能减排、新能源为发展方向）和非汽车连接器及零部件（应用于通信传输、消费电子和工业自动化领域）。公司以精密模具和自动化产线为核心，通过与客户同步研发设计，整合多种工艺技术，向行业领先客户提供全流程配套服务。公司与联合电子、博世、博格华纳、英飞凌等国内外知名企业形成长期稳定合作关系。
**二、问答环节**
1. **汽车电子客户及下游整车厂**：公司汽车电子客户主要为博世、联合电子、博格华纳等全球头部Tier1供应商，产品终端覆盖蔚来、理想、小鹏、小米、比亚迪等国内新能源车企，以及奔驰、宝马、奥迪等国际品牌。
2. **与芯联集成合作**：公司凭借精密制造能力成功切入IGBT功率模块部件领域，与芯联集成合资设立绍兴维新优科精密零部件有限公司，主要生产半导体功率模块侧框、引线框架、桥接片等核心精密零部件。双方合作范围目前主要围绕碳化硅、IGBT功率模块部件，未来将拓展更广泛领域。
3. **产品出货情况**：侧框类产品已进入批量供货阶段，引线框架、桥接片等新产品正按客户验证、样件测试、小批量导入的路径推进。除芯联集成外，公司已与上汽英飞凌、中车半导体、臻驱科技等达成深度合作。
4. **绍兴子公司建设计划**：绍兴半导体零部件生产基地项目（一期）建设期为2年，计划2028年正式投产。公司正在加快项目建设进度。
5. **绍兴子公司竞争优势**：公司与芯联基金合作关系稳固，框架产品在精度和稳定性方面优势明显，侧框类产品已进入批量供货阶段，引线框架、桥接片等新产品实现小批量供货。
6. **泰国工厂进展与规划**：泰国子公司于2024年完成注册，2025年底实现小批量投产，主要服务博世等现有客户的海外新订单。2026年泰国工厂有多项定点项目落地，营收将实现增长。泰国生产基地具备双重核心战略价值：有效对冲地缘政治风险，承接海外订单，并开拓海外增量客户市场。产品方面，泰国工厂主要生产汽车电子精密零部件及非汽车连接器，当前客户以博世等现有头部客户为主，未来规划拓展新客户群体。
7. **未来融资与收并购计划**：公司已向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金将投向半导体零部件生产基地建设项目（一期）、泰国生产基地建设项目及补充流动资金，目前资金规划可以覆盖在建项目的阶段性需求。公司持积极开放态度，不排斥通过并购方式实现业务拓展，将持续关注产业链上下游及具有协同效应的优质标的。
**核心观点与结论**：
- 公司在汽车电子精密零部件领域具有核心竞争力，与全球头部Tier1供应商及知名整车厂建立了长期稳定合作关系。
- 通过与芯联集成的合作，成功切入IGBT功率模块部件领域，产品已进入批量供货阶段，未来合作范围将进一步拓展。
- 绍兴子公司建设进度加快，计划2028年投产，将提升公司产能和竞争力。
- 泰国工厂已实现小批量投产，未来将承接海外订单并开拓增量市场，有效对冲地缘政治风险。
- 公司财务规划稳健，现有资金可覆盖在建项目需求，并持开放态度进行收并购以实现业务拓展。
