原油
- 美伊冲突升级：美军对伊朗新一轮打击并撤销其石油销售许可，伊朗反制袭击美国目标，Brent原油一度涨超3%至76美元上方，WTI重返72美元附近，SC主力合约收盘涨6.2%。
- 库存数据：API数据显示美国原油库存连续第12周下降，成品油库存同步去化至低位。
- 供应压力：沙特大幅下调8月亚洲官价，OPEC+持续增产，中期供应压力仍存。
- 短期观点：地缘风险溢价回归叠加低库存支撑，油价有望延续震荡偏强格局；但若局势未进一步升级，反弹高度或受限。
- 操作建议：关注海峡通航状况，建议谨慎操作，严格风控。
沥青
- 原油影响：今日原油强势反弹，沥青表现弱势。
- 炼厂行为：国内炼厂大量采购中东折价原油，集中于7、8月交付，提产意愿充分。
- 需求情况：1-5月道路、防水、焦化需求同比下滑近20%，总体需求同比下滑。
- 库存水平：社会库存连续去化至低位，行业库存水平持续走低，给予沥青强价格弹性。
- 策略建议：原油价格止跌反弹给予沥青较强成本支撑，建议关注BU回调后的逢低布局多单机会。
燃料油&低硫燃料油
- 地缘风险：美军再度袭击伊朗，霍尔木兹海峡通行前景再度蒙上阴影，燃料油及低硫燃料油跟随原油大幅上行。
- 高硫需求：炼厂开工率低位，但发电需求持续释放。
- 低硫燃料油：
- 调油组分分流：成品油强势持续吸引调油组分分流，对价格构成支撑。
- 供应变化：科威特AI-Zour炼厂供应或逐步放开，7月存在快速提负可能，集中供应增加后续将对低硫形成压制。
- 中国政策：中国取消7月剩余时间的成品油出口限制，需关注国内炼厂是否调整产品结构影响低硫供应。
- 操作建议：若海峡通行再度受阻，油价可能继续上冲；反之若冲突升级预期被证伪，盘面存在回落风险。
星级说明
- 红色星级：预判趋势性上涨。
- 绿色星级：预判趋势性下跌。
- 一颗星：偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强。
- 两颗星：持多/空，判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵。
- 三颗星：更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会。
- 白星：短期多/空趋势处在相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主。
