=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=华福证券回回HUAFUSECURITIESCO.,LTD【华福宏观陈兴团队】欢迎关注:2026Q2央行货政例会对比陈兴宏观研究2026Q22026Q12025Q4当前外部环境更加复杂多变,世界当前外部环境变化影响加深,世界当前外部环境变化影响加深,世界经济增长动能疲弱,地缘冲突和经经济动能疲弱,地缘冲突和经贸冲经济增长动能不足,贸易壁垒增贸摩擦多发频发,主要经济体经济突多发频发,主要经济体经济表现多,主要经济体经济表现有所分国内外经济金表现分化,通胀走势和货币政策调有所分化,通胀走势和货币政策调化,通胀走势和货币政策调整存在