中泰电子 联动科技 26H1业绩高增 打造半导体测试平台型企业

26H1业绩高增

公司预计26H1实现归母净利润0.21-0.29亿元，同增73.4%-139.4%；扣非净利润0.16-0.24亿元，同增121.6%-231.6%。业绩高增主要得益于AI、高性能计算、新能源汽车等下游应用领域的强劲需求，推动半导体测试设备行业景气度持续上行。公司紧抓国产化替代窗口，依托技术积淀与品牌优势拓展市场，报告期内在手订单充裕，经营业绩稳健增长。

拟并购Northstar、布局存储测试业务

公司拟并购Northstar Technologies，以补强半导体测试业务结构，填补存储类芯片测试领域的空白。标的公司核心产品Javelin J800为逻辑类芯片（MCU、PMIC等）的量产测试平台，主要客户为海外知名IDM与OSAT企业。

国产功率测试龙头、SoC测试打开第二成长曲线

公司作为国内功率半导体测试龙头，深度绑定安森美等下游大客户，受益于车端+AI周边功率需求高速增长。此外，公司切入SoC测试平台，产品对标爱德万93K，已与天数智芯达成合作协议，有望打开第二成长曲线。

风险提示

下游景气度不及预期；行业竞争加剧。

建议派点

中泰电子：王芳/杨旭/冯光亮