西部通信AI算力与半导体领域：英伟达OCS进展及相关标的提示

一、核心结论 1. 本次西部通信针对AI算力与半导体主题的行业会议，核心围绕光通信领域OCS（光电路交换）技术的最新进展展开，明确相关应用场景与客户接受度均处于拓宽阶段 2. 会议梳理了英伟达在OCS相关技术布局的具体动作，结合已有供应商送样、产能洽谈等信息，判断OCS技术的商业化落地节奏快于预期，对相关产业链公司构成业绩驱动预期二、重点公司与事件 1. 英伟达相关动作及行业变化 （1）近期英伟达开展OCS液晶方案测试，进展处于顺利阶段，已与Coherent进入产能预期洽谈阶段，将推进该方案的规模化量产准备（2）英伟达同步推进多种OCS设备方案的验证工作，其中德科立此前已向英伟达送样光波导类型的OCS设备方案，获得技术验证环节的初步认可（3）英伟达在OFC大会上披露两项重要网络架构：Scale-Across架构及下一代Dragonfly网络架构，目前已开始采用OCS交换机进行新架构的内部验证，进一步拓展OCS技术的应用场景 2. 相关产业链标的梳理 （1）重点推荐标的：腾景科技、德科立，两家公司作为英伟达OCS相关方案的核心合作伙伴或送样方，直接受益于英伟达的技术验证及产能推进动作 （2）关注标的：光库科技、光迅科技、英唐智控、凌云光，上述公司为光通信产业链的核心参与者，在OCS方案配套技术、元器件供应等领域具备潜在业务拓展机会三、后续关注 1. 英伟达OCS各类方案的最终验证结果及产能洽谈的落地进度，将直接影响相关标的的业绩弹性，需持续跟踪英伟达与Coherent的产能协议签署进展2. 本次OFC大会披露的Dragonfly等下一代网络架构采用OCS交换机后的内部验证情况，是否存在商业化落地时间节点，需进一步关注英伟达的后续官方披露信息3. 腾景科技、德科立等重点推荐标的，是否会因为英伟达OCS方案的推进获得批量订单，需跟踪公司的定期报告及投资者互动平台的相关回复内容4. 光库科技、光迅科技等关注标的，是否会接入英伟达OCS相关产业链，需持续关注两家公司的业务拓展公告及行业合作动态