华菱线缆001208调研纪要20260707

1.三竹科技发展及布局前景三竹科技发展及布局前景 三竹科技是公司在连接器及机器人领域的重要战略布局，目前经营势头良好，2026年上半年业绩实现较快增长，主要受益于下游需求旺盛及新老客户订单放量。在工控与机器人领域，三竹科技已覆盖国内多家头部上市公司，市场处于快速成长期，深度受益于国产替代与自动化升级趋势。在AI液冷领域，公司正在研发液冷电机连接器，客户为亚洲某液冷系统厂商，产品将间接配套英伟达产业链。此外，三竹科技正积极向半导体设备、人形机器人等高端制造领域拓展客户，有望进一步打开成长空间。 2.三竹科技产品技术优势三竹科技产品技术优势 一是高可靠性与稳定性：产品通过耐久性、高低温循环、振动冲击、防水防尘、耐油耐腐蚀等系列严苛测试验证，可在复杂工况下长期稳定运行，有效降低系统故障率。二是高防护等级与适应性：多数产品防护等级达IP67，部分产品可达IP68、IP69K，具备优异的防尘防水能力，可满足潮湿、多尘等恶劣环境的严苛要求。三是多样化规格与快速定制能力：产品覆盖小功率至中大功率伺服电机及欧系电机专用等多规格型号，可根据客户需求快速定制化开发，深度匹配多样化应用场景。四是高速低损信号传输：部分产品支持CAT5E及以上通信标准，采用全屏蔽结构有效抑制电磁干扰，实现信号高速无损传输。五是绿色环保设计：产品全面符合ROHS等环保标准，在材料选用与结构优化中融入节能环保理念，助力客户实现绿色制造目标。 3.电网领域业务情况电网领域业务情况 2026年一季度，公司在电网领域的业绩实现同比翻倍增长，主要得益于电网招标规则改革带来的市场机遇，以及公司综合竞争力的持续提升。市场拓展方面，公司中标省份已从去年的2个大幅扩展至16个，市场版图显著扩大，目前在手订单充裕，可为后续交付提供坚实保障。随着国家「十五五」发展规划对电力领域的重点推动，电网建设投资有望持续加码。公司凭借已打开的16个省份市场渠道及持续增长的订单覆盖区域，预计该业务板块将保持较好发展态势。 4.火箭领域配套产品与客户火箭领域配套产品与客户 公司火箭领域的配套线缆主要分为三类：一是地面或海上发射装备、回收发射船使用的配套电缆；二是耐高温等级较高的高温点火电缆；三是火箭内部使用的高温导线。目前合作客户包括蓝箭航天、中国火箭及相关间接配套单位，主要对接的可重复回收点火线缆目前处于研发测试验证阶段，开发目标为满足多次可重复使用要求。 5.卫星领域产品与客户卫星领域产品与客户 公司卫星领域产品主要分为两类：一是卫星内产品，主要为航空航天导线及数据线；二是卫星外产品，即扁平柔性展收缆。公司在航天领域客户黏性较强，市占率较高。目前合作客户包括中国航天商业卫星公司及相关间接配套单位。 6.「十五五」期间发展规划「十五五」期间发展规划 「十五五」期间，公司将坚持「内生增长+外延发展」双轮驱动，致力于打造高端线缆集成及复合智能传输的世界一流领军企业。 内生增长内生增长：推进募投项目，夯实产能基础。公司正有序推进定增项目的分期建设，重点聚焦航空航天及融合装备项目、电力新能源项目、高柔性特种电缆项目等方向，同时全面推进数智化建设，今年下半年将有部分募投项目达产达效，有效支撑产能扩充。外延发展外延发展：并购重组为持续战略。外延式发展是公司「十五五」战略的重要支撑，公司将从传统线缆企业向「传输型、集成型」综合解决方案提供商升级，将围绕产业链上下游积极布局并购重组业务。