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更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年7月8日星期三 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、大摩认为，存储芯片行业正逼近"变化速率顶峰"——DRAM价格同比涨幅收窄、库存改善趋平、EPS修正广度触顶。短期面临仓位集中、波动加剧、资金轮动压力，股价或阶段性承压；长期仍看涨，预计2027年盈利增长35-40%。 9、今年以来标普500指数近四分之一的涨幅，由美光、闪迪和西部数据三家存储芯片股贡献，集中度风险凸显。然而，驱动其大涨的盈利预期上修动能已明显放缓，下半年，若业绩兑现不及预期，这波最强推手或将成为市场最大的波动来源。 10、Meta与印度信实工业合作，在古吉拉特邦建设168兆瓦数据中心，算力租赁首落印度，为印度银行、医疗等监管行业提供本地化AI部署方案。这场布局深刻影响印度两大富豪安巴尼与阿达尼的竞争格局，前者借助Meta联盟强化优势。 11、美联储理事沃勒于6日周一在意大利央行于罗马举办的央行论坛上表示，前瞻指引仍是一项有价值的政策工具，但需要灵活运用。此番表态与新任美联储主席沃什（Kevin Warsh）刻意淡化前瞻指引的立场形成明显对比。 12、6月美国ISM服务业PMI从54.5降至54.0，尽管扩张步伐放缓，但就业指数创2024年以来最大升幅并重回扩张区间，支付价格指数也回落至四个月低点。在需求保持韧性和成本压力缓解的背景下，企业招聘意愿回暖。 【市场逻辑】 周二两市主要指数开盘后即大幅下跌，而科创50指数则保持强势。两市成交额2.58万亿元，下跌大幅缩量。兴证策略团队认为，历轮科技行情中，费城半导体指数和动量因子的最大回撤中位数普遍在15%左右，而6月22日至今的调整幅度已基本符合这一历史规律。韩国800万亿韩元存储集群计划引发周期见顶担忧，但美银认为新产能最快2033年后才释放，短期供需无虞。市场将"宣布投资"等同于"供给释放"，犯了严重的时间错配错误。韩国建厂在相当长时间内不会影响供需格局。科技部长表示，前瞻布局未来产业，重点推动量子科技、生物制造、氢能与核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。三星集团发布投资计划，宣布将投资11.68万亿元人民币布局未来产业，其中8.93万亿元人民币将投向半导体产业集群建设。美银发布报告，将AI需求可见度延伸至2028年，DRAM/NAND供给充裕率在2028年前持续高于110%，不存在实质性过剩风险。高盛通过对生产设备厂商的渠道调研发现，主要存储芯片厂商仍将资本开支重心放在 DRAM，新NAND晶圆厂带来的供给增量预计至2028年前都将十分有限。 【后市展望】 周二两市主要指数开盘后即大幅下跌，而科创50指数则保持强势。两市成交额2.58万亿元，下跌大幅缩量。华为半导体负责人在中国科学院科技论文预发布平台ChinaXiv正式更新了《面向多层级电子系统的时间缩微理论》的V2版本，直接抛出了详尽的工程实测数据与清晰的量产路线图，彻底将行业讨论的焦点从“理论构想”拉向了“物理实证”。被称为"HBM之父"的金正浩认为，AI的核心竞争力正从GPU转向内存。随着AgenticAI和具身智能发展，未来内存需求将增长1000倍。HBM之后将是HBF、HBS的时代，终极AI芯片将演进为一栋"100层3D大楼"：HBM、HBF、HBS垂直堆叠。三星集团发布投资计划，宣布将投资11.68万亿元人民币布局未来产业，其中8.93万亿元人民币将投向半导体产业集群建设。韩国计划投资约800万亿韩元，建设四座半导体晶圆厂，三星电子和SK海力士分别规划建设两座。长鑫存储已与腾讯控股签署一份长期供货协议，金额超人民币200亿元（约合29.4亿美元）。美银发布报告，将AI需求可见度延伸至2028年。DRAM/NAND供给充裕率在2028年前持续高于110%，不存在实质性过剩风险。美银认为新产能最快2033年后才释放，短期供需无虞。全球存储芯片大扩产，利国半导体设备材料。华为韬定律V2版发布，国内半导体产业链从韬定律EDA立体芯片设计、到逻辑折叠专用半导体设备、专用半导体材料，都将迎来全新的发展机遇。周二主要指数大跌，上指数指数均线系统已开始向下发散，需防风险。但科创50指数强势，显示更多资金涌入科创50指数避险。科创50指数大概率将在当前点位走出横盘走势，以修复技术指标。 【交易策略】 股指期货方向交易：周二主要指数大跌，上指数指数均线系统已开始向下发散，需防风险。但科创50指数强势，显示更多资金涌入科创50指数避险。科创50指数大概率将在当前点位走出横盘走势，以修复技术指标。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。