香港01：矿产巨头赛道多元化，料成长远趋势

經／财經快訓 互巨頭赛道多元化料成長遠趣势「伍禮 撑文：伍檀寶出版：2026-07-0608:00更新 : 2026-07-06 08:00 在全球能源转型舆食安全羲题日益突出的背景下，磺產互巨頭正荨找新的增長動能。除了傅统的鐵石丶煤炭等外，「键金」舆「钾肥」近年亦逐渐成為源企的新戟略焦點。這不懂反映市場需求出現结性燮，亦颢示出公司在業發展超向多元化局。 力拓去年業务EBITDA逾倍 力拓集團於全球主要鍋生産商之一，集在2025年的EBITDA增長幅度約1.14倍，升至創纪的74億美元；鍋及锂努的EBITDA亦按年增長29%筆者懿為著全球加速推動碳中和，新能源汽丶属電丶光伏等產快速成長，带動了锂丶镍丶钴丶铜等蘭键金的需求·這些金是電池丶電網舆新能源設備不可或缺的材料。 必和必拓将目自光落入钾肥業务 國際磺業探企業必和必拓剧把目光投放在钾肥業務方面，務求爲集團發展注入新能力。随著全球人口持增長，耕地聋源有限，要在有限的土地上提高產量，化肥的作用不可或缺，其中钾肥作爲三大基肥料之一（氮、磷、钾），在提升作物抗病力丶、促進震作物增產方面具有键作用。 必和必拓長期以來主要依賴鐵磺石丶煤炭舆等傅统餐源·然而，著全球能源转型舆食安全題日益突出，集團始荨求新的增長動能，其中位放加拿大隆斯喀徽温省的Jansen钾肥填目，正是公司戟略转型的重要一步。 该填目是全球最大钾肥庸發計割之一，計於2026年至2027年間正式投產。初期年產目標約400多萬頔，長期目標把最终年產能提升至1,600萬至1,700萬，以對市場日益上升的需求，特别是在亞洲舆非洲等新興市場，震業需求快增長，必和必拓的钾肥業努有成為公司新的增長引擎。 近年乘，地缘政治供键不稳定使钾肥價格波動加，而丶鍋及锂亦因新能源需求上升而得到支持。對磺產巨頭而言，若能成功加大在锂丶镍、铜、钾肥業努等域的市場，将可以在能源转型浪潮及食安全的機掌握先機。 【財經専】投明「賢」·伍禮賢」光大證券國際證券策略