【联讯融资融券周报】节前交投意愿降低，两融数据环比下降

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 8 + 证券研究报告 | 衍生品研究 衍生品研究 【联讯融资融券周报】节前交投意愿降低，两融数据环比下降 2017年10月09日 投资要点 分析师：殷越 执业编号：S0300517040001 电话：021-51782237 邮箱：yinyue@lxsec.com 研究助理：许晓雷 电话：010-64408587 邮箱：xuxiaolei@lxsec.com 研究助理：陈梦洁 电话：18701150220 邮箱：chenmengjie@lxsec.com  两融市场概况 截至9月29日当周，沪深两市两融余额9694.98亿元，环比下降2.22%。融资余额9657.01亿元，环比下降2.17%；融资买入额2059.52亿元，环比下降24.11%；融资偿还额2273.6亿元，环比下降13.59%。融券余额37.97亿元，环比下降14.67%，融券卖出额28.8亿元，环比下降25.61%；融券偿还额35.1亿元，环比下降11.99%。  行业分析 截至9月29日当周，所有行业融资余额增幅最大的五大行业为轻工制造、电子、医药生物、通信、农林牧渔，其中轻工制造环比增加0.2%，电子环比增加0.01%。截至9月29日当周，所有行业融券余额增幅最大的五大行业为汽车、食品饮料、休闲服务、纺织服装、机械设备，其中汽车环比增加11.71%，食品饮料环比增加4.54%。  ETF两融数据概况 截至9月29日当周，ETF两融余额634.13亿元，环比下降0.12%；其中融资余额618.51亿元，环比上升0.01%。融券方面，ETF融券余额15.62亿元，环比下降4.94%。  总结 9月29日当周，一方面，由于面临跨季以及MPA考核，导致新质押回购利率和Shibor利率持续走高，体现出资金面较为紧张的局面；另一方面，节前交投意愿降低，致使两融数据环比全面下降；在量能不足的前提下，市场处于横盘整理的过程。 美国ISM制造业和非制造业PMI分别创出近10年新高，虽非农数据不及预期，但经济增速向好势态不变；欧盟制造业PMI以较好的增速发展，服务业PMI有所回升，整体经济环境保持良好；在经济稳步回升的大环境下，外围市场走势较强，部分市场创出或接近新高。国内央行定向降准，给出流动性偏暖的信号，并且由于将于2018年执行，部分未达标金融机构还有1个季度的时间可以加强管理，达到降准要求；经济数据方面，9月中国制造业PMI为52.4%，环比上升0.7%，创2012年以来新高；经济数据向好叠加流动性偏暖，我们看好后市结构性机会，在十九大召开期间政策与资金有望形成共振，投资方向或将更加明朗。 风险提示：入市有风险，投资需谨慎。 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 8 目 录 一、两融市场概况 ................................................................................................................................................ 3 二、行业分析 ....................................................................................................................................................... 3 （一）各行业融资余额排名 ........................................................................................................................... 3 （二）各行业融券余额排名 ........................................................................................................................... 4 三、ETF两融数据概况 ......................................................................................................................................... 4 四、本周个股成交量分析 ...................................................................................................................................... 5 （一）融资分析 ............................................................................................................................................. 5 （二）融券分析 ............................................................................................................................................. 5 五、总结 .............................................................................................................................................................. 6 六、风险提示 ....................................................................................................................................................... 6 图表目录 图表1： 两融市场概况 ................................................................................................................................. 3 图表2： 行业融资余额增幅情况 ................................................................................................................... 3 图表3： 行业融券余额增幅情况 ................................................................................................................... 4 图表4： ETF两融概况 ................................................................................................................................. 4 图表5： 融资余额前十名个股 ....................................................................................................................... 5 图表6： 融资余额上升前十名个股 ................................................................................................................ 5 图表7： 融券余额前十名个股 ....................................................................................................................... 5 图表8： 融券余额上升前十名个股 ................................................................................................................ 6 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 8 一、两融市场概况 截至9月29日当周，沪深两市两融余额9694.98亿元，环比下降2.22%。融资余额9657.01亿元，环比下降2.17%；融资买入额2059.52亿元，环比下降24.11%；融资偿还额2273.6亿元，环比下降13.59%。融券余额37.97亿元，环比下降14.67%，融券卖出额28.8亿元，环比下降25.61%；融券偿还额35.1亿元，环比下降11.99%。 图表1： 两融市场概况 资料来源:Wind、联讯证券 二、行业分析 （一）各行业融资余额排名 截至9月29日当周，所有行业融资余额增幅最大的五大行业为轻工制造、电子、医药生物、通信、农林牧渔，其中轻工制造环比增加0.2%，电子环比增加0.01%。 图表2： 行业融资余额增幅情况 资料来源:Wind、联讯证券 010203040506002,0004,0006,0008,00010,00012,0002016-03-182016-04-152016-05-132016-06-082016-07-082016-08-052016-09-022016-09-302016-11-042016-12-022016-12-302017-01-262017-03-032017-03-312017-04-282017-05-262017-06-232017-07-212017-08-182017-09-15两融余额（亿元） 融资余额（亿元） 融券余额（亿元）(右轴） -9%-8%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%轻工制造 电子 医药生物 通信 农林牧渔 汽车 纺织服装 计算机 家用电器 传媒 钢铁 机械设备 化工 公用事业 非银金融 房地产 建筑装饰 交通运输 商业贸易 电气设备 国防军工 食品饮料 休闲服务 综合 建筑材料 有色金属 采掘 银行 融资余额增幅 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 8 （二）各行业融券余额排名 截至9月29日当周，所有行业融券余额增幅最大的五大行业为汽车、食品饮料、休闲服务、纺织服装、机械设备，其中汽车环比增加11.71%，食品饮料环比增加4.54%。 图表3： 行业融券余额增幅情况 资料来源:Wind、联讯证券 三、ETF两融数据概况 截至9月29日当周，ETF两融余额634.13亿元，环比下降0.12%；其中融资余额618.51亿元，环比上升0.01%。融券方面，ETF融券余额15.62亿元，环比下降4.94%。 图表4： ETF两