周度要点小结
本周硅铁期价呈先抑后扬走势，盘面重心上移，整体围绕成本支撑和需求转弱预期博弈。周初盘面承压走弱；随后，宁夏硅铁厂家6月结算电价因系统运行费上涨而增加2-6分不等，成本端形成一定支撑，盘面小幅反弹，但受制于淡季需求走弱及钢厂利润承压，反弹力度有限。基本面来看，供应端整体稳定，宁夏主产区利润有所下滑，供应端压力有所松动；需求端，铁水高位但预计随淡季深入边际减弱，金属镁市场弱势运行，对硅铁需求增量贡献有限；成本端，兰炭价格持平，宁夏电价上涨形成支撑。利润有所下滑，内蒙古现货利润-157元/吨，宁夏现货利润101元/吨。
行情展望
硅铁供应端仍偏宽，但宁夏主产区盈利有所下滑，供应压力有所缓和。下游钢厂铁水产量居高，刚需仍存，金属镁市场走弱，终端钢材需求偏弱，硅铁采购支撑力度下降；行业库存预计维持高位。成本端兰炭持平，主产区结算电价抬升。基本面多空交织，技术上，周K上穿多日均线，预计短期震荡偏强运行。
期现市场情况
- 期货持仓量小幅抬升，9-7合约价差环比增加10元/吨。
- 期货持仓量为46206手，周环比增加7手。
- 9-7合约月价差为-116元/吨，周环比增加60元/吨。
- 仓单量环比减少208张，硅铁现货价持平，报5550元/吨。
期货市场情况
- 期货收盘价周环比增加170元/吨，报5774元/吨。
- 宁夏中卫硅铁基差报-54元/吨，周环比扩大32元/吨。
现货市场情况
- 期货收盘价周环比增加170元/吨，报5774元/吨。
- 宁夏中卫硅铁基差报-54元/吨，周环比扩大32元/吨。
产业情况
- 全国136家独立硅铁企业样本：开工率31.79%，环比上升1.73%；日均产量16210吨，环比增加350吨。
- 五大钢种硅铁周需求20309.1吨，环比增加0.8%。
- 全国库存量75860吨，环比增加3180吨，其中内蒙古库存48100吨，宁夏库存7200吨。
- 硅铁全国库存天数为16.37天，环比增加0.76天，同比增加0.99天。
上游情况
- 宁夏电价持稳，兰炭价格持平。
- 宁夏硅锰硅铁电价为0.38元/千瓦时，内蒙古硅锰硅铁电价为0.415元/千瓦时，均周环比持平。
- 国内兰炭价格持平，陕西、宁夏、内蒙古主流价分别为800元/吨、840元/吨、790元/吨。
下游情况
- 主产区生产成本减少，内蒙古现货利润回升。
- 主产区生产成本：内蒙古报5607元/吨，宁夏报5581元/吨，宁夏周环比减少。
- 硅铁现货利润：宁夏报-101元/吨，内蒙古报-157元/吨，内蒙古周环比增加3元/吨。
- 铁水产量高位小幅上升，日均铁水产量243吨，周环比增加0.3吨，同比去年增加2.4吨。
- 硅铁出口同比增速上升，2026年5月出口量同比增加16.59%，1-5月累计出口量同比增加8.57%。
