超研股份301602调研纪要20260702

2025年度公司实现营收约4.06亿元，同比增长7.90%，净利润约1.49亿元，同比增长2.30%，整体毛利率维持70%以上。医用超声收入增长36.98%，工业超声下降3.78%，X射线下降21.69%。高端超声产品形成全系列矩阵，AI辅助诊断覆盖多科室，海外收入占比提升至64.21%。国内收入承压，受集采影响，但公司调整营销布局，预计2026年有所改善。AI+超声业务前景广阔，手术导航系统已获FDA注册。工业端增长点在于高端便携和智能化产品。公司将通过外延并购拓展业务。2025年度公司实现营收约4.06亿元，同比增长7.90%，净利润约1.49亿元，同比增长2.30%，整体毛利率维持70%以上。医用超声收入增长36.98%，工业超声下降3.78%，X射线下降21.69%。高端超声产品形成全系列矩阵，AI辅助诊断覆盖多科室，海外收入占比提升至64.21%。国内收入承压，受集采影响，但公司调整营销布局，预计2026年有所改善。AI+超声业务前景广阔，手术导航系统已获FDA注册。工业端增长点在于高端便携和智能化产品。公司将通过外延并购拓展业务。