顺络电子机构调研纪要

调研日期: 2026-06-29 深圳顺络电子股份有限公司成立于2000年,是一家专业从事各类片式电子元件研发、生产和销售的高新技术企业。该公司产品包括磁性器件、微波器件、敏感器件、精密陶瓷四大产业,广泛应用于通讯、消费类电子、计算机、汽车电子、新能源、网通和工业电子等领域。顺络电子秉承“遵偱标准、科技创新、持续改进,向全球客户提供优异的产品和完善的服务”的经营理念,凭借先进的管理体系、雄厚的开发能力、优异的产品质量和完善的服务,已成为众多国内知名企业的电子元件供应商。 回答投资者提问: 1、请介绍公司所处行业和下游? 回答: 公司属于电子元器件行业,公司拥有四大产品线系列——磁性器件、敏感及传感器件、微波器件、精密陶瓷,主要使用于“整机的信号处理功能”及“整机的电源管理功能”等领域,是信号处理和电源管理的核心元器件。公司产品广泛应用在通讯、消费电子、汽车电子、工业及控制自动化、数据中心及光伏储能等领域。 2、公司的愿景是什么? 回答: 公司致力于实现“成为电子元器件领域专家”的企业愿景,过去二十余年,公司跟随全球电子信息产业链的发展,获得了宝贵的事业机会及持续增长的市场空间。现已为多领域核心大客户面临的痛点针对性开发多种解决方案,面向消费电子(手机通讯、模块、其他消费电子等)、汽车电子(电动化、智能化应用)、AI数据中心、机器人、氢燃料电池、航空航天等市场领域。 3、公司是否有海外业务的布局? 回答: 公司十分重视海外市场的开拓,通过持续落实大客户战略,积极开拓新兴市场及相关大客户中。尤其是消费电子、汽车电子、数据中心等领域的海外大客户。 为配合海外大客户业务,公司已在越南设立工厂,产能逐步投放中。 4、公司在小型化电感的技术优势有哪些? 回答: 公司持续耕耘小型化、高压高频复合化产品,目前公制0603(市场主流尺寸)高精密电感产品市场综合产销量目前居全球前列。英制01005及008004型叠层电感产品属于纳米级小型化、高精度电感,目前公司是全球范围内极少数具备量产能力的供应商之一。该产品是即将到来的新一代技术的代表产品,可广泛应用于5G、5.5G通讯技术,PA模块端、小型化智能终端等。 随着全球各行各业智能化、智慧化的发展趋势,射频电感朝着模组化、小型化以及更高可靠性等方向发展,公司提前布局的相关产品市场份额将跟随下游主机厂商的升级换代持续提升。 5、公司受金属材料上涨的影响? 回答: 当前贵重物料采购价格已低于一季度平均情况,但仍远高于2025年初期价格水平。贵重金属材料近几个季度以来价格波动幅度是历史性的,公司注重与客户的长期合作关系,价格传导正在落地进行中,目前已经取得初步成效,因为金属材料价格涨幅巨大难以独自承担,需客户配合应对,客户已充分理解,协调沟通顺畅。同时,公司也积极配合客户导入使用高精密小尺寸产品,一方面降低材料成本对客户的影响,一方面可以减少电子设备的元器件占用体积、减少PCB占用面积;高精密小尺寸产品门槛高,公司在高精密小尺寸产品上竞争优势显著,因此产品竞争力将进一步提升。 6、请问公司TLVR电感的情况? 回答: TLVR拓扑结构产品主要用于AI服务器的xPU芯片方面,在AI服务器功率持续提升的发展趋势下,TLVR电感产品的应用将进一步打开。 公司TLVR电感产品于2020年开启布局,目前已实现产品的批量化供应。截止2026年第一季度,数据中心业务营收占公司整体营收比重尚不足5%,目前收入占比较小,请广大投资者注意投资风险。 7、请问公司在钽电容方面的进展? 回答: 公司布局钽电容领域多年,不断投入研发力量,通过材料、工艺、制造方面深厚的积累,已经开发出全新工艺的新型结构钽电容产品,公司新型结构钽电容产品目前采用无引线框结构、PCB封装,实现大容值产品尺寸及性能的大幅改善,可以广泛应用于高端消费电子、企业级eSSD、AI数据中心、汽车电子、工业控制等领域。 公司为客户开发新型结构钽电容也满足了客户对电容产品小型化、薄型化、高容值的要求,目前已在小批量出货当中。 8、请问公司产品在光模块中的应用情况? 回答: 公司高频通信磁珠、大电流磁珠、功率电感、热敏电阻、陶瓷管壳、陶瓷基板等产品均可用于光模块。相关产品目前公司出货量尚小,占公司整体收入比重较小,请广大投资者注意投资风险。 9、请介绍公司一体成型工艺情况? 回答: 公司具有业界品类最全、业界领先的功率电感设计、制造平台:叠层、涂覆、组装、模压,一体成型工艺就属于模压下细分的工艺平台。一体成型功率电感产品的线圈绕组外围紧密包裹金属软磁粉末,形成一体的电感,核心特征为线圈与磁体、磁体与磁体紧密连接形成一体。 因其采用均匀分布式气隙结构、高饱和磁通的金属软磁材料,电感的电流更大、磁屏蔽效果好、单位体积功率密度更高,适合高密度贴装、高功率的电路场景,但因其成型过程对内部线圈挤压损伤或残留内应力,在高电压、大感量、长期高温负载等应用场景存在容易出现开裂等问题,故高端产品需要具备优异的设计能力、材料能力、制造能力、品控能力。 顺络依托自身夯实的四大平台技术,以及首创的超低压成型、铜磁共烧技术,不仅攻克了传统一体成型电感常见的开裂、短路、大感量难实现等问题,同时将产品的功率密度及可靠性提升到行业领先水平,针对不同细分市场开发了性能、可靠性领先的新型一体成型电感产品家族:如冷压成型电感、热压成型电感、超低压成型电感、铜磁共烧等;公司一体成型电感家族产品全面覆盖了各种应用需求,已广泛应用于AI服务器、消费、汽车、通讯、工业、医疗等领域。 10、请问公司近期是否有资本市场融资计划? 回答: 关于资本市场融资方面,后续将根据公司具体投资进度来规划资金需求,制定合适的融资计划,短期内暂不考虑采取资本市场直接融资方案。