行情回顾与影响分析
2026年6月30日，沪金期货主力合约收跌1.11%至881.24元/克，沪银期货主力合约收涨0.9%至14410元/千克。地缘方面，美官员称双方同意停止互袭，但伊朗否认与美谈判计划，市场情绪延续谨慎，对贵金属价格构成压制。欧洲公布的数据显示，主要经济体6月CPI整体回落，欧洲央行管委Wunsch称再次加息的理由已不如之前充分，市场削减了欧、英央行年内的加息押注，市场担忧情绪略有缓和。美元指数走弱，提振贵金属价格反弹。美国5月JOLTS职位空缺759.4万人，高于预期但低于前值，市场普遍预测6月非农将表现较为强劲，美联储年内加息预期仍维持高位，但随着原油价格大幅回落，下半年美国通胀压力有望逐渐缓解，加息预期或仍有较大变化。短期建议关注本周美联储主席沃什的讲话和美国6月非农数据。
后市分析
短期美元指数走弱，或可对金银构成一度支撑；但仍需关注地缘谈判进展、沃什讲话、6月非农等可能带来的扰动。中长期来看，随着能源价格价格回落，三四季度通胀压力有望逐渐缓解，美联储年内加息预期仍有回摆空间，且巨额债务、高利息支出、中期选举等，美联储实质性落地加息门槛仍较高；叠加国际政治秩序体系加速重构和央行购金需求持续，金银下方空间或仍存有一定支撑。
关键数据
- 伦敦金/银现价：4026.14/39.80美元/盎司，4058.80/58.46美元/盎司
- COMEX黄金/白银：1410.00/886.00美元/盎司，1427.20/861.00美元/盎司
- SHFE黄金/白银：2610.00/2608.00元/克，2610.00/2608.00元/千克
- COMEX黄金ETF-SPDR/白银ETF-SLV：1005.08/14947.5张，1339.35/1391.13吨
- SHFE/COMEX库存：11648.00/8250.79千克，27676.89/23223.59盎司
研究结论
短期金银价格受美元指数走弱和地缘谈判进展影响，或可获得支撑，但需关注美联储政策动向和通胀数据变化。中长期来看，随着能源价格回落和通胀压力缓解，美联储加息预期或回摆，金银下方支撑仍存，国际政治秩序重构和央行购金需求亦提供支撑。
