第四届董事会第二十七次会议决议的公告点评拟扩产特种光纤，提升研发批产能力

锐科激光(300747)[Table_Industry]资本货物/工业 ——锐科激光第四届董事会第二十七次会议决议的公告点评 本报告导读： 公司拟开展特种光纤扩产项目，匹配通信等领域旺盛需求。 投资要点： 拟开展特种光纤扩产项目，特种光纤研发批产能力有望提升。公司审议通过了《关于睿芯公司开展高功率掺杂特种光纤数字化生产线二期建设项目的议案》。为紧抓产业发展窗口，扩大市场竞争优势，锐科激光子公司睿芯公司拟开展高功率掺杂特种光纤数字化生产线二期建设项目，该项目建设总投资5,316.00万元，新增MCVD系统、PCVD等离子化学气相沉积系统、特种光纤拉丝塔等核心设备。公司大力开展产能建设项目，有望进一步提升睿芯公司通信、激光雷达、激光医疗等领域用特种光纤研发生产能力，巩固睿芯公司新技术的研究和产业化成果，增强产业抗风险能力和市场竞争能力。 技术创新夯实，高端制造升级与前沿应用赛道多维共振。激光制造产业是发展新质生产力的重要赛道，作为“工业母机”核心与“未来产业”关键技术，政策红利将持续释放。1）公司坚持“巩固基本盘”与“突破新高地”双线并举，传统工业制造（切割、打标、焊接）构成了光纤激光器行业的基本盘。公司依托研发实力与平台优势，在航空航天、汽车制造、新能源、新型应用及激光安防等领域实现全方位突破，并积极布局海外市场，持续增强国际竞争力。2）公司受益于新能源、低空经济、半导体产业的爆发以及光通信的国产化浪潮，这些高附加值产品规模化应用，驱动公司产品结构向高毛利区间改善。3）在航天制造领域，依托自主可控的中国体系优势，以全场景解决方案，深度切入航天制造核心环节，实现从航天复杂构件批量生产到太空制造前沿技术储备的全面布局。 催化剂：半导体产业爆发；国产替代进程加速； 风险提示：国防支出不及预期的风险；市场竞争风险。 特种激光龙头，需求多维共振2026.05.29 风险提示 国防支出不及预期的风险。公司军工装备产品受国防政策及军事装备采购投入的影响较大。若未来我国国防军工装备采购支出下降，可能对公司军工装备产品收入产生影响。 市场竞争风险。国防装备领域大力推进竞争性采购，更多民营企业参与军品配套竞争采购。同时，各大军工集团、科研院所及其下属企业加快产业布局，加剧了现有市场竞争。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）授权客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所