民爆光电机构调研纪要

深圳民爆光电股份有限公司是一家专注于LED商业照明的集技术研发、生产制造、市场销售为一体的高新技术企业，已通过ISO9001和ISO14001认证，并取得UL、SAA等多项国际证书及多项荣誉称号。公司于2017年在惠州建立新的LED生产制造基地，即惠州民爆光电技术有限公司。

调研会议中，公司就相关问题进行了回应：

1. 原材料供应：公司进口原材料供应及交付正常，并积极推动供应链多元化布局，已与国内多家硬质合金供应商建立长期合作关系，未来将适时推进国产化进度。
2. 订单与产能：公司订单饱满，月产能已达2000万支，预计2026年底将超4000万支，2027年底超1亿支。公司具备核心生产设备自研能力，为产能扩张提供保障，后续将根据市场需求稳步推进扩产。
3. 扩产瓶颈：公司扩产主要考虑客户供需匹配，生产设备自研有效解决了进口设备周期长、成本高的问题，不会成为扩产瓶颈。
4. 钨价影响：钨价上涨对成本有一定影响，但公司通过技术创新、工艺优化及与供应商、客户的沟通协商，合理传导成本压力，目前影响可控。
5. 产品均价：厦芝钻针均价较2025年末已上涨，未来随着微小径钻针、涂层钻针等高附加值产品占比提升，产品均价将持续提升。
6. 增发股份收购厦芝精密：公司拟通过发行股份购买厦芝精密49%股权并募集配套资金，审计、评估等工作已完成，相关中介机构正在履行内核程序，待完成后将再次召开董事会审议并披露方案。

核心观点与结论：

• 公司供应链稳定，原材料供应正常，并积极推动国产化布局。
• 订单饱满，产能扩张迅速，设备自研能力为扩产提供保障。
• 钨价上涨影响可控，公司通过多种方式应对成本压力。
• 产品结构优化将推动产品均价持续提升。
• 收购厦芝精密的增发股份计划进展顺利，后续将按规定履行程序。