沪铜日报：宏观压力小幅释放，铜价止跌

沪 铜日 报：宏 观压 力 小 幅 释 放，铜 价 止 跌 发布日期：2026年6月26日 【行情分析】 沪铜高开低走，尾盘翻红。2026年5月，美国核心PCE同比上涨3.4%，环比上涨0.3%，市场压力小幅释放，有色金属回弹，基本面紧平衡支撑铜价，精炼铜原料端来看，矿山多发事故扰动，导致国内进口铜精矿同步下行，而国内废铜南北方废铜市场分化，南方市场受反向开票的问题，供应紧缩，继江西、湖北后，江苏沭阳县地方企业也接到通知，自6月起限制“反向开票”额度，市场废铜货源偏紧，企业仍在等待相关政策的进一步落实，生产谨慎，价格跟随税务政策起伏。精炼铜产量主要受冶炼厂集中检修的影响，6月电解铜产量预计116.84万吨，环比下降0.09%。后续航海通行正常后，硫酸价格或有回落，届时冶炼厂盈利下行，而长单价格多预期非正数，铜产量有下行可能。上周铜价回调后，下游假期补库相对积极，虽美伊冲突好转，但市场仍对短期的降温保持怀疑，并且对加息预期保持不变，美元持续反弹，铜价连续下挫，同时近期AI的信心有所恶化，影响对于铜的终端需求信心，但昨日美国经济数据释放了部分通胀压力，美元回弹，铜价暂时站住10万元整数关口，但加息预期依然强烈，难回此前涨价速度。 【期现行情】 期货方面：沪铜高开低走，尾盘翻红。 现货方面：今日华东现货升贴水0元/吨，华南现货升贴水40元/吨。 【供给端】 截至6月18日最新数据显示，现货粗炼费（TC）-120.7美元/干吨，现货精炼费（RC）12.15美分/磅。 【基本面跟踪】 库存方面：SHFE铜库存7.45万吨，较上期-537吨。截至6月22日，上海保税区铜库存4.52万吨，较上期减少0.14吨。LME铜库存33.65万吨，较上期- 2625吨。COMEX铜库存66.08万短吨，较上期+4934短吨。 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于SMM、乘联会、金十期货网站等。 本报告发布机构 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。