铜
沪铜减仓收阳，盘涨升穿MA5日均线，与国内股市共振。上海铜现货平水交投，广东铜转贴水，精废价差回升。铜价跌势下中下游补库效果一般，SMM社库增加1400吨至20.74万吨。市场关注美国非农就业数据和精炼铜关税预期，美伦价差震荡，LME库存流出，现货贴水收窄。铜基本面扎实，易震荡滞跌，若金银继续回吐涨势，铜价重心或回落至低位区间。交易上建议买入低执行价看跌、卖出高执行价看涨期权。
铝&氧化铝&铝合金
沪铝窄幅波动，华东现货升贴水稳定，铝锭社库下降4万吨至116.5万吨。国内表观消费向好，下游备货增加，社库去化顺畅，全球市场趋短缺。但美联储加息预期压制沪铝，处于下行通道，争夺23000元关键位置。铸造铝合金跟随铝价波动，市场参与度低。氧化铝现货暂稳，山西现货指数2837元，连续减产阶段性收窄过剩，但远期过剩前景压制未改，几内亚政策延迟发布，氧化铝或偏弱震荡。
锌
锌价回落，下游采买积极，SMM锌社库环降0.6万吨至26.93万吨，空头减仓，盘面反弹。国产矿TC均价下调至-500元/吨，炼厂亏损扩大，成本支撑强，沪锌易涨难改，短线看2.4-2.52万元/吨区间。
铅
沪铅承压回落，6月价格重心下降。进口窗口打开，海外过剩压力传导，但白银价格下跌、硫酸高位滞涨，原生铅TC均价上移，再生铅亏损维持低开工，精废价差窄幅运行，万六一线炼厂惜售。消费未见好转，铅市过剩，沪铅震荡磨底，区间1.6-1.65万元/吨。
镍及不锈钢
镍市反弹，美联储强势美元和印尼减干预令镍市弱于有色。不锈钢处消费淡季，基本面多空博弈，期现联动偏弱，现货总体过剩，镍价回调后抗跌，金川升水1350元，库存增加2700吨至12.9万吨，不锈钢库存增库600吨至93.3万吨。镍市平淡，弱势运行为主。
锡
沪锡震荡收涨，仓量一般，锡价与海外半导体指数关联强。SMM社库下降1517吨至8673吨，库存创四年来新低，华南电子焊料采购活跃，伦锡库存流出，LME0-3月现货贴水缩至305美元。锡价止跌震荡，关注贵金属变动，若美联储加息预期升温，锡价或测试低位。
碳酸锂
碳酸锂震荡反弹收回15万元，市场分歧仍存。库存下降800吨至9.6万吨，下游库存增加，冶炼厂库存紧张，贸易商谨慎备货。澳矿报价2180美元，矿端松动，仓单问题困扰市场，多头隐惠，短期等待企稳。
工业硅
工业硅期货小幅收涨，西北大厂检修提振情绪。需求端弱势，多晶硅丰水期排产上调但开工率偏低，有机硅限产，原料刚需采购。SMM工业硅社库高位震荡，周度去库3000吨。盘面至8500元/吨下方，供应题材预期增多，成本支撑底部，行情维持震荡。
多晶硅
多晶硅期货小幅收涨。现货报价跌近现金成本，下游采购增加。但下半年光伏需求政策不明，各环节开工率低，基本面偏弱，短期等待能耗政策消息，价格低位震荡。
