核心观点与市场分析
当前能源期货市场估值下，预计难有较大行情，整体思路偏空。需关注7月运价走势，若7月运价持续未明显回落且地缘政治配合，08～10合约可能触发补贴水行情。
关键数据
- 主力合约表现：EC2607合约收盘价1.50美元/TEU，下跌0.92%；成交量11,884手，持仓量37,331手，减少2,994手。
- 月差合约：EC2607-2608月差971点，前一日前两日前三日日环比-23.5点，周环比-23.5点；EC2608-2610月差1222点，前一日前两日前三日日环比6.5点，周环比47.5点。
- 现货价格：SCFI欧线指数本周均值5700美元/TEU（折盘3900点），马士基7月宣涨6000美元，MSC喊涨7500美元，CMA喊价6300美元。
- 运价指数：SCFI欧线指数、TCI欧线运价指数等均显示近期运价波动，地东、地西、美西等航线运价指数呈现区间震荡。
研究结论
- 市场情绪：下游正预定7月第一周舱位，Week26均值5000美元/TEU，7月多家船公司宣涨，但实际报价均值5700美元/TEU。
- 风险因素：美伊局势紧张，美媒报道双方同意停止互袭并将在卡塔尔会晤，霍尔木兹海峡局势仍需关注。
- 期货曲线：EC远期曲线显示8000EC主力合约价格走势，08/10合约较近期合约溢价明显，需警惕补贴水行情风险。
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