天然橡胶日评：多头平仓期价走低

沪胶本周因多头平仓期价大幅下跌，主要受以下因素制约：

1. 供应端：东南亚产区天气好转，泰国东北部、印尼和越南割胶活动增多，新胶产出加速，导致现货供应增加，东南亚现货报价震荡走低。
2. 需求端：美国通胀数据偏高，交易商担忧美联储收紧货币政策，抑制市场情绪。
3. 库存端：青岛港口总库存累库，截至6月21日当周合计库存68.36万吨，环比增0.3%，其中保税库及一般贸易库双库同累；轮胎企业成品库存积压明显，原料库存维持低位。

后市关注点：

1. 东南亚产区天气状况；
2. 国内外汽车与轮胎产业产销情况；
3. 青岛库存变化与轮胎厂开工率。

关键数据：

• 上海期货交易所天然橡胶库存：160348吨（环比+480吨），仓单151340吨（环比-170吨）；
• 青岛港口库存：68.36万吨（环比+0.2万吨，增幅0.3%），实现双周连续累库；
• 中国5月外胎产量：10730.9万条（同比+4.6%），1-5月累计产量同比+1.9%至5.0171亿条；
• 全球天然橡胶市场：ANRPC预计2026年产量增2.4%至1533.7万吨，消费量增1.3%至1555万吨；
• 欧盟5月乘用车销量：同比增长3.2%至955,013辆。

结论：短期市场受供应增加、库存累库及宏观担忧压制，价格承压；长期需关注供需节奏及产业开工情况。