股指期货周报

2026年6月27日 研究员：刘元博交易咨询：Z0022383审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures .com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 2基本面要点 4本周重要宏观数据 本周观点 •本周，全球股市出现普遍调整，A股波动加大。•从板块层面看，科技方向既有景气度提升和新技术催化，又有全球市场对于“AI终局性”的担忧，叠加海外市场高杠杆，导致A股进入科技主导的大波动行情。•从市场资金的角度看，融资余额增加792.22亿元，融券余额增加7.61亿元；规模指数ETF净赎回2,067,610万份，主题和行业ETF净申购667,869.99万份，策略和风格ETF净申购180,470万份。两融重新增加，但配置型资金呈现出明显的“逆周期调节”功能。•从估值角度看，中国核心资产（上证50、沪深300）相对于中国国债的长期性价比极高，仍然具有很大的配置价值。•离岸人民币稳定升值，为外资“长钱”进一步进入A股打下基础。•综合来看，科技方向的产业催化比较密集，但终局性逻辑有些微动摇，导致市场波动加大。关注科技方向的产业变化，适当控制风险，做好风险对冲。 基本面要点 •价格：本周，万得全A指数跌1.40%，中国资产普遍调整，科创50逆势大涨，中盘风格一枝独秀，申万一级行业普遍重挫，建筑材料、电子、非银金融、基础化工上涨；现货指数，上证50收2906.94，沪深300收4868.22，中证500收8703.57，中证1000收8601.41；四大期指主力合约，IH收2859.0，IF收4748.2，IC收8447.0，IM收8319.2。 •基差：期指主力合约期货-现货基差，IH收于-47.94，IF收于-120.02，IC收于-256.57，IM收于-282.21。 •估值：本周，股指现货PE-TTM估值，上证50收于11.17，沪深300收于14.57，中证500收于42.58，中证1000收于51.58。 •股权风险溢价：本周，股指现货股权风险溢价，上证50收于7.29%，沪深300收于5.24%，中证500收于0.72%，中证1000收于0.21%。 •资金面：本周，万得全A日均成交额35458.81亿元，较上周日均放量4001.69亿元，平均换手率2.10%；融资余额增加792.22亿元，融券余额增加7.61亿元；规模指数ETF净赎回2,067,610万份，主题和行业ETF净申购667,869.99万份，策略和风格ETF净申购180,470万份；中国长短利差大幅扩大至0.6025%，离岸人民币汇率小幅贬值收6.8048。 全球股市：本周全球股市普遍调整，医疗保健逆势上涨、电信业务、信息科技领跌 A股：本周中国资产普遍调整，科创50逆势大涨，中盘风格一枝独秀。 A股：本周申万一级行业普遍重挫，建筑材料、电子、非银金融、基础化工上涨。 股指现货与期货主力合约价格 期指基差 主要宽基指数估值： 本周主要指数的股权风险溢价分化，上证50和中证1000上升，其余主要指数下降 本周，万得全A日均成交额35458.81亿元，较上周日均放量4001.69亿元，平均换手率2.10% 本周，融资余额增加792.22亿元，融券余额增加7.61亿元；规模指数ETF净赎回2,067,610万份，主题和行业ETF净申购667,869.99万份，策略和风格ETF净申购180,470万份 本周，中国长短利差大幅扩大至0.6025%，离岸人民币汇率小幅贬值收6.8048 本周重要宏观数据概览 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065