中油资本机构调研纪要

调研日期: 2026-06-26 中国石油集团资本股份有限公司是中国石油天然气集团公司金融业务管理的专业化公司，成立于2017年初。该公司是中国石油金融业务整合、金融股权投资、金融资产监管、金融风险管控的平台。中石油旗下金融企业涉及财务公司、银行、金融租赁、信托、保险、保险经纪、证券等多项金融业务，初步构建了专业程度高、服务质量优、业务覆盖广、发展能力强的业务格局。中石油资本重组上市是中石油全面深化改革的重大举措，也是建设世界一流综合性国际能源公司的战略需要。中油资本将继续坚持专业化管理、市场化运作、特色化服务、协同化发展方向，立足能源，服务客户，强化产融结合、融融协同，提高资本运作能力，全面释放改革红利，努力提升公司价值，将中油资本打造成具有核心竞争力和可持续发展的综合型金融控股上市公司。 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1. 近年市场利率下行,公司整体净利差有所收窄,请问业绩承压的核心原因?后续如何稳定整体盈利水平? 公司主营金融业务,核心收入来自收息业务,现阶段市场整体利率持续走低,主要是为支持实体经济、降低企业融资成本,政策持续引导贷款利率下行,行业存贷利差仍处于低位,银行类企业利息收入普遍回落,这是行业共性趋势。面对行业息差收窄、金融风险上升等不利因素,公司将继续坚守产融定位,转变市场观念,创新营销模式,努力实现业务稳健增长。 2. 公司银行、财务公司为核心利润板块,各子板块增速分化,后续如何优化业务结构、均衡各板块发展?公司充分发挥银行、财务公司、金融租赁、保险、信托等多金融牌照优势,努力构建与当前市场环境相适应的平衡业务组合,实现均衡稳健发展。 3. 公司产融协同收入持续提升,请问 2026 年整体经营节奏与业绩预期如何? 2026 年,公司将坚持"产融结合、以融促产、一体协同、做特做优"工作方针,统筹推进营销提升、息差稳定、投资提效、风险化解、市值管理"五大工程",奋力实现质的有效提升和量的合理增长。 4. 公司金融租赁、资管、保险板块规模稳步增长,请问后续特色金融业务的差异化布局规划? 公司坚守能源产业金融定位,对各金融业务差异化布局、明晰各专业领域赛道,统筹资源配置、深化融融协同,持续优化业务结构,推动各金融业态均衡高质量发展。 5. 国网英大是否打算与公司进行深度合作? 国网英大国际控股集团有限公司目前持有公司 3%股权。公司将在中国石油与国家电网战略合作框架下,充分发挥在资源禀赋、渠道网络、专业能力等方面的优势,着力打造能源化工金融服务专家及引领者。 6. 作为A 股稀缺能源金控平台,请问公司中长期战略定位?是否会持续深化产融结合特色优势?中油资本"十五五"期间将坚守产业金融定位,以"产融结合国际知名、国内一流金融服务企业"为愿景,坚持"能源化工金融服务专家及引领者"方向,做好金融"五篇大文章",切实增强核心功能、提升核心竞争力,实现服务主业供给有力、产品服务卓越高效、协同融合创新领先、风险管理扎实有效、治理体系健全完善的目标。 7. 连续多个季度净息差下行、信托业务增收困难,除了宏观大环境之外,公司自身资产投放、客户结构存在哪些内生短板,今年下半年能否看到明确盈利拐点? 公司目前盈利稳定,一季度利润同比实现增长。面对当前市场环境,公司持续加大产融结合力度,强化对标管理,优化资产投放和客户结构,大力开展五大工程,以自身最大努力的确定性应对外部形势变化的不确定性。 8. 请问中期业绩什么时间披露? 按照往年惯例,公司半年度报告将于8月下旬进行披露,具体时间待与深交所预约后再行公开。 9. 公司收购英大期货牌照过程是否顺利,有无接受到证监会要求补充材料的问询。 公司收购英大期货事项已取得国资监管批准,于 2026 年 1月29 日披露《关于收购英大期货100%股权进展的公告》(公告编号:2026-003),该事项尚需获得中国证监会核准。根据公开资料显示,中国证监会已于 2026 年 4 月 15 日正式受理,2026年6月8日公司进行第一次书面反馈。 10. 请问英大期货股权变更批复目前证监会走到哪一步?有无明确时间节点?若批文落地,公司计划依托中石油上下游开展哪些跨境原油套保、场外衍生品业务,对全年营收利润的增量测算大概是多少?目前公司收购英大期货事项已取得国资监管批准,正处于证监会核准阶段。本次交易完成后,公司将努力挖掘期货牌照应用场景,增强在能源化工领域的金融服务能力,提升金融服务实体经济质效。 11. 公司拥有银行、信托、租赁、保险等全金融牌照,请问后续是否会强化优势牌照、盘活低效牌照资源?公司目前暂无相关安排。后续如有相关计划,将按照证券监管规定及时履行信息披露义务。 12. 针对陆家嘴金融会议,以及美联储的议息会议,结合当前中东地区局势,而导致的美元指数上涨,公司有没有准备应对措施,提高人民 币国际化的力度和进程? 公司关注到相关会议精神,将持续关注国家推动人民币国际化进程,始终遵守联合国决议和中华人民共和国法律法规,依法合规、审慎稳健开展经营业务。 13. 公司背靠中石油集团资源优势,请问未来是否有外延拓展、业务创新或资源整合的规划? 中油资本坚持"能源化工金融服务专家及引领者"方向,做好金融"五篇大文章",切实增强核心功能、提升核心竞争力,稳步拓展内外市场。 14. 公司市值管理办法包括哪些内容? 为进一步规范公司市值管理行为,维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益,公司于2025 年制定《市值管理办法》,全面强化 市值管理与价值实现机制。该办法明确市值管理基本原则、机构与职责、主要方式以及监测预警应对机制,旨在通过推动一系列有效措施,促使资本市场合理反映公司价值。 15. 收购英大期货对公司布局有什么利好? 收购英大期货后,公司将努力挖掘期货牌照应用场景,增强在能源化工领域的金融服务能力,提升金融服务实体经济质效。 16. 中东地区的局势发展对公司业务的冲击是怎么样的,公司人民币国际化策略推进的如何? 公司主要经营境内业务,中东地区的局势发展对公司的基本面暂无重要影响。公司将持续密切关注国际形势变化,做好相关业务的风险预判与应对,强化国别风险管理,积极防范相关风险。 17. 昆仑银行为核心经营主体,请问当前信贷投放、资产质量及息差走势如何?后续业务拓展重点方向? 昆仑银行当前贷款投放情况良好,特色产融贷款投放量创同期新高,场景类线上贷款有所突破。严格落实金融监管要求,资产质量保持稳健,整体风险可控,风险抵补能力较强。在"低利率、低息差"环境下,全行积极推动息差稳定,目前负债成本压降已见成效。后续将继续深耕能源化工产业链场景,拓展"场景+线上化"金融服务,依托产融结合特色,普惠、科技、绿色金融协同发力,深度挖掘产业链上下游客户信贷需求。 18. 公司参股的核聚变发展目前进展如何了,商业化最快什么时候落地? 公司主营业务为金融业务,未直接参与相关领域标的企业投资。公司参股企业中国石油集团昆仑资本有限公司参与核聚变等相关领域投资,公司未参与其具体投资运作。若相关投资达到信息披露标准,公司将严格按照规定履行信息披露义务。 19. 能源行业周期波动明显,请问公司如何对冲行业波动影响,保持经营业绩的稳健性? 公司作为综合性金融服务平台,油价波动对公司经营无直接影响。公司将聚焦能源产业链金融业务,主动提升服务能力,积极应对行业形势变化,持续推进市场营销,保持经营稳健。 20. 公司深度依托集团能源产业链经营,请问如何平衡内部服务与外部市场化拓展,打开增长空间? 中油资本坚守产业金融定位,聚焦服务能源产业和价值创造,发挥在产业链金融方面的优势,以服务能源与化工产业链为重点,形成具有能源行业特色的绿色、低碳、高效金融产品和服务,为内外部客户提供特色化综合金融解决方案,努力拓展更广阔的发展空间。