农产品日报

豆一豆油棕榈油豆粕莱粕菜油★☆☆玉米★☆☆生猪☆☆☆鸡蛋 吴小明首席分析师F3078401 Z0015853 董甜甜高级分析师F0302203Z0012037 宋腾高级分析师F03135787 Z0021166 010-58747784gtaxinstitute@essence.com.cn 【豆一】 豆一主力合约价格反弹，不过冲高回落，下周黑龙江省储继续拍卖大豆，拍卖3.01万吨，关注实际成交情况。6月份以来黑龙江省储大豆拍卖的成交均价约为4400-4417元/吨，实际出库价格预计为4400-4534元/吨。短期进口大豆方面到港压力增加，供应充裕。国际原油价格接近中东冲突爆发前水平，目前表现为震荡。美联储释放偏鹰信号，为短期金融条件的修复设置了上限。本周东北地区降水量总体利于土壤增摘和作物生长用水，但气温较常年同期偏低，作物生长可能放缓。后续持续关注政策拍卖情况以及新季大豆生长情况。 【大豆&豆粘】 关注6月30日USDA面积报告，路透预测显示，美国大豆种植面积料为8，536.9万英亩，预估区间介于8，430-8，600万英亩。USDA3月31日预估值为8，470万英亩，相比之下最新预测有所增加。另外库存预测方面，路透预计截至6月1日，美国大豆库存为10.46亿蒲式耳，较上年同期高出3.8%。伊朗提议与海湾邻国在霍尔木兹海峡收取过路费，伊朗估计霍尔木兹海峡每年将可以带来400亿美元收入。国际原油价格小幅走高后，再次转弱。国内方面，南美大豆陆续集中到港，大豆供应总体充足。国内主要油厂周度压榨量环比同比均增多，豆粕短期供应亦充足。后续重点关注USDA630面积报告，美豆销售情况，以及厄尔尼诺气候对农产品影响等。短期连粕国内供应宽松格局不改，投资者注意风险。 【豆油&棕榈油】 豆棕油减仓反弹，国际原油价格接近中东冲突爆发前水平，目前表现为震荡。国内豆棕油短期库存同比偏高，基差偏弱，现实的状况较为疲软。美国中西部产区下周有降雨概率出现，短期关注6月30日USDA面积报告指引，市场预计面积比3月份增加。美联储释放偏鹰信号，为短期金融条件的修复设置了上限。展望中期，厄尔尼诺现象对棕榈油供应端的滞后影响仍存，将为棕油市场提供潜在支撑。中长期看，油脂的工业消费增长趋势不变，叠加未来天气风险，价格下方存在支撑，但需谨慎对待宏观情绪及地缘局势反复带来的波动风险。 【菜箱&菜油】 国内菜系主连期价均上涨，持仓量小幅缩减。欧盟产区的“热穹顶”天气尚未消散，高温仍在困扰着欧盟菜籽主产区，欧盟委员会对新季作物产量预估也进行了调整，预计菜籽产量为1980万吨，其5月26日的预估为2085万吨（4月27日预估为2078万吨），超百万吨的产量下调表明其考虑到了5-6月份高温对单产的不利影响。因5-6月份欧盟菜籽处于结英和灌浆期，属于关键生长期，高温天气的影响很难逆转，后续市场将更多关注欧盟减产幅度以及进口需求调增情况。加拿大产区维持凉爽潮湿的天气，萨斯喀彻温省中东部的涝灾风险未缓和，WorIdAgWeather天气预报显示6月底前草原三省将迎来一次强降雨，关注局部地区的涝灾风险。中储粮网信息显示今日菜籽油竞价采购专场全部流拍。综合来看，菜系热点仍在国外产区天气上，菜系期价预计以震荡为主，重心或缓慢抬升。 【玉米】 伊朗提议与海湾邻国在霍尔木兹海峡收取过路费，伊朗估计霍尔木兹海峡每年将可以带来400亿美元收入。国际原油价格小幅走高后，再次转弱。昨日继续饲用稻谷拍卖，成交一般。国内现货方面北港锦州港平仓价持续稳定，报2370元/吨，鱼圈港平仓价稳定，报2375元/吨。在当前进口量小的前提下，港口、饲料企业以及深加工企业库存均处于相对较低位置，且进口量不大的情况下，更容易形成新季玉米收获前的翘尾行情。大连玉米期货还在相对底部的震荡区间磨底，后续价格重心或稳步上移。 【生猪】 淘汰母猪价格及仔猪价格均在继续走低，母猪亏损程度加剧，去产能动力逐步增强。上周行业降重加快，不过近期肥标价差拉大，需关注二育情况。期货方面近月合约领涨盘面。中期来着，未来需关注前期官方会议政策的执行落地情况，若行业开始加速出栏降重及严格限制二次育肥，短期现货端面临承压，中期体重压力有望减轻。新生仔猪数据显示下半年生猪出栏量维持高位，同比上年同期仍然呈现增加态势，年内生猪预计维持偏弱表现。近期仔猪价格快速下调，仔猪亏损有所扩大，行业产能去化或有所提速，利多远期期价。 【鸡蛋】 鸡蛋期货近月合约维持弱势，7月及8月合约的价格跌破了60日均线，并创出了新低。鸡蛋现货价格继续下调。后市来着，梅雨季节性调整过后，鸡蛋在夏季仍有再度上行空间，因我们预计在今年9~10月之前蛋鸡新开产数量仍将维持相对低位，叠加夏季产蛋率降低、中秋国庆备货等因素，供应偏紧叠加需求旺季，蛋价后续仍有走强空间。养殖利润大幅修复的背景下对下半年旺季过后的蛋价行情持相对悲观看法，建议逢高空。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。