金元晨报

1. 股市回顾

   • 沪深港股行情：沪指涨0.23%，深成指涨1.82%，创业板指涨2.84%，科创50涨3.87%，恒指跌1.43%。
   • 美股行情：道指涨0.14%，标普500跌0.01%，纳指跌0.46%，纳斯达克中国金龙指数跌2.70%。
   • 大型科技股走势分化：SpaceX跌1%，闪迪涨近22%，美光科技涨超15%，应用材料涨超13%，苹果跌超6%。

2. 国际要闻

   • 美国5月PCE物价指数同比上涨4.1%，核心PCE同比上涨3.4%。
   • 苹果公司上调Mac、iPad等产品价格，部分调价幅度达20%。
   • IBM推出全球首款亚1nm芯片技术，性能提升50%或能效提升70%。
   • 台积电预计全球半导体市场今年突破1万亿美元，2030年达1.5万亿美元。

3. 国内要闻

   • 国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，目标2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。
   • 中美经贸双方同意成立贸易理事会，讨论对等降税等合作。
   • 五部门联合印发《“人工智能+交通运输”典型应用场景创新行动方案》。
   • 广电总局发布AI微短剧分类分层标准。

4. 重要公告

   • 云南铜业获批复发行不超过50亿元公司债券。
   • 骄成超声拟收购骄成半导体40%股权，实现全资控股。
   • 精测电子控股子公司签订1.35亿元销售合同。
   • 火炬电子就MLCC业务收入占比极低进行说明。

5. 研报推荐

   • OpenAI与博通联合发布首款自研AI推理芯片Jalapeño，预计2026年底开始部署。
   • Jalapeño面向ChatGPT等LLM推理负载，单位功耗性能优于当前先进加速器。
   • OpenAI正由模型厂商向全栈AI基础设施厂商演进，自研ASIC降低单位Token成本。
   • 模型与芯片协同开发成为趋势，AI芯片竞争升级为全栈竞争。

风险提示：芯片性能及良率不及预期；模型架构迭代导致ASIC适配能力下降；大模型推理需求增长不及预期。