贵金属日报

2026-06-26 贵金属 王俊宏观金融组从业资格号：F0273729交易咨询号：Z0002942电话：028-86133280邮箱:wangja@wkqh.cn 【行情资讯】 沪金涨1.17 %，报886.60元/克，沪银涨1.24 %，报14237.00元/千克；COMEX金跌0.14 %，报4042.10美元/盎司，COMEX银跌0.98%，报57.79元/盎司；美国10年期国债收益率报4.40 %，美元指数报101.45； 1）美国第一季度实际GDP年化季率终值大幅上修至2.1%，高于1.6%的预期值与二次修正值。2）5月美国PCE同比录得4.1%，较前值3.8%有所抬升。本轮上升仍然主要由能源及相关服务价格上涨带动，但环比较此前涨幅有所回落。剔除食品与能源的核心PCE较4月同环比均上行，录得分别录得3.41%与0.32%，内生通胀粘性较强。剔除食品与能源的核心PCE较4月同环比均上行，录得分别录得3.41%与0.32%，内生通胀粘性较强，整体符合市场预期。3）美国5月个人收入增长1816亿美元，个人可支配收入增加1648亿美元，环比月率均增长0.7%，但实际个人消费支出月率仅为0.3%，实际购买力扩张有限。4）美联储威廉姆斯发言称，当前货币政策对于经济处于适宜位置，目前关税影响已基本释放完毕，预期霍尔木兹海峡的供应中断问题将较快得到解决，预期通胀压力将有所缓解。 【策略观点】 周四晚间美国公布多项关键宏观数据，一季度实际GDP年化季率终值大幅上修至2.1%，强于市场预期；而美联储重点关注的PCE通胀指标基本符合市场定价，通胀超预期上行的担忧得到缓解，各期限美债收益率下行，带动贵金属价格止跌修复。此后威廉姆斯发言称当前货币政策处于合适位置，并预计通胀压力将有所缓解，但同时其强调在就业市场呈现韧性的情况下必须将通胀回归2%政策目标，中期内遏制通胀依旧是美联储政策主线。叠加当前国际油价震荡下行，通胀上行边际压力有所降温，美联储大概率仍将维持政策利率水平不变，静待通胀回落，但后续表态或较此前偏鹰基调边际缓和。策略上建议短期保持观望，当前价格波动较大注意控制仓位，沪金主力合约参考运行区间800-950元/克，沪银主力合约参考运行区间13500-15000元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表公司观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn