联合化学机构调研纪要

调研日期: 2026-06-24 投资者关系活动主要内容介绍: 1、米莱芯程的投影式曝光机研发目前进展如何?是否有意向客户或订单? 答:米莱芯程目前处于研发攻关的最后阶段,首台设备预计于今年下半年面世。市场开拓方面,公司已与国内部分头部客户达成初步技术合作意向,并协同推进相关适配开发。鉴于目前相关合作尚处早期且涉及保密约定,详细信息将在合适时机(产品发布后)进行公开,敬请期待。 2、未来几年公司投影式曝光机相关业务(含零部件及整机)的研发投入规划如何? 答:研发投入规模预期较高,主要受国内供应链成熟度制约。当前供应链可满足I线和KrF投影式曝光机的生产需求,但若向更先进制程推进,需投入较大资金用于供应链培育,重点方向为光学系统和运动台。公司认为目前仍有充足时间推进此工作,未来将显著加大上述领域的资 源倾斜。 3、光刻胶单体产线建设进度如何?后续产能爬坡及规划节奏如何? 答:一期产能规划为200吨/年,预计本月底开始投料并启动首批试生产。目前已向日本北兴化学、韩国三星等海外客户送样实验室大样,正在等待试生产样品反馈。公司光刻胶单体产品纯度可稳定达到 99.9%,这直接决定下游光刻胶的良率。目前国内外整体市场缺口较大,预计明后两年可能进一步扩大产能。 针对未来产能规划,公司在产能稳定、市场供需紧缺的背景下将于明年二季度前考虑二期产能规划,预计产能为200吨。此外,公司基于长期战略发展及远期产能考虑,不排除进一步规划三期产能,初步规划产能范围预计在300吨至500吨之间,但三期产能尚不存在明确的时间表,最终投资规模和启动时点将严格视下游市场需求变化、行业竞争格局及公司资金状况等因素而定。 4、当前国内光刻胶国产化加速,公司是否有向国内拓展光刻材料的规划?答:公司光刻胶单体主要应用于KrF光刻胶、紫外光固化黏合剂及OLED产品等,核心终端为光刻胶,目前已与国内多家公司及其他潜在客户进行对接,部分客户已完成送样。 5、目前光刻胶单体的收入占比情况如何?答:若一期产能满产,预计可占公司总收入的约20%。 6、公司是否有更高端ArF光刻胶单体的研发规划? 答:ArF光刻胶单体已同步开展研发,但公司现阶段仍优先推进KrF胶单体的市场落地,研发工作并行推进。 7、目前光刻材料价格是否感受到供需偏紧的情况?答:据了解,目前产品价格维持在约500元/公斤,整体供需呈偏紧态势。 8、未来3—5年半导体业务的规模规划是怎样的? 答:公司主业整体比较稳健,客户结构以及成本优化方面的优势已经形成壁垒。其次公司对参股米莱芯程的投资有比较高的预期,研发团队在国内光刻领域属于头部团队,预计明后两年会出现产能放量情况。 公司光刻胶单体材料方面,从目前向日韩客户的供样反馈来看,产品需求较为旺盛,叠加当前半导体材料整体供应偏紧的行业背景,市场前景良好。公司光刻胶单体一期产能为200吨,预计本月底将进入试产阶段。若实现满产,现有产能预计将处于供不应求状态,公司后续会进 一步规划扩产安排。