尿素日报：跌幅收窄
行情分析：
尿素今日低开高走，日内弱势稳定。工厂执行前期待发订单为主，行情继续稳中下滑，河北、山东、河南等地尿素工厂出厂价格在1750-1800元/吨。基本面偏弱运行，上游工厂装置停车与复产并行，本周复产装置预计多于停车装置，产量小幅增加为主。目前上游供应环比缩减但同比偏高，上周提高指导价后，带动交投情绪小幅好转。下游工业方面弱稳运行，复合肥近期成本多发波动，硫磺价格坚挺，尿素及磷酸一铵价格上行，复合肥秋季肥定价尚不明朗，成本走高后，价格转嫁下游，交投暂不顺畅。截止到6月19日，复合肥工厂开工率32.02%，环比减少1.19%，同比偏高0.2%。近期正值夏季肥及秋季肥交接时期，工厂负荷开始下滑，后续秋季肥开工逐步开始，产能利用率预计低位震荡模式，成品库存尚且流畅去化，但目前原料库存同比偏高，无备货压力，但还需关注原料端价格波动。累库幅度有所增长，主要系终端拿货不积极，工业刚性补库为主，上游工厂主动累库及被动累库并存，全国大部分省份均处于累库周期中。泰国肥料与农业物资协会副主席贴威·提奥素拉库表示，全球化肥短缺正逐步缓解，其中3至5月间供应紧张的尿素已明显改善。今日期货全景多以下行为主，尿素出口无新刺激，内需表现不佳，暂无反弹迹象，跌幅收窄，预计行情企稳。
期现行情：
期货方面：尿素主力2609合约1770元/吨开盘，低开高走，日内弱势稳定，最终收于1785元/吨，收成一根阳线，涨跌幅-0.28%，持仓量277746手（+1163手）。主力合约前二十名主力持仓席位来看，多头+4829手，空头-3004手。其中，东证期货净多单+8954手、瑞达期货净多单+2889手；国泰君安净空单-2075手，国投期货净空单+1062手。2026年6月23日，尿素仓单数量0张，环比上个交易日持平。
现货方面：工厂执行前期待发订单为主，行情继续稳中下滑，河北、山东、河南等地尿素工厂出厂价格在1750-1800元/吨。
基本面跟踪：
基差方面：今日现货市场主流报价上涨，期货收盘价下行；以河南地区为基准，基差环比上个交易日走强，9月合约基差35元/吨（-20元/吨）。
供应数据：据肥易通数据，2026年6月23日，全国尿素日产量21.92万吨，较昨日+0.3万吨，开工率87.39%。
研究结论：
尿素行情企稳，跌幅收窄。上游供应小幅增加，但同比仍偏高；下游工业需求弱稳，复合肥成本波动影响交投情绪。原料库存偏高，需关注价格波动。整体市场处于累库周期，但终端拿货不积极，预计行情维持弱势稳定。
