棉花周评

棉花 2026年6月18日星期五 一、行情回顾 棉花主力合约本周收阳线，本周收盘价：16010元每吨，较上周收盘涨245点。 二、消息面情况 中国棉花网：近期新疆棉花基差走强，有以下核心原因：首先年度库存持续消耗，市场高品级棉花流通资源稀缺，持货棉企、贸易商惜售挺价；其次7-8月进入新旧棉断档空窗期，现货供给预期收紧，叠加期货盘面震荡偏弱，现货相对期货升水扩大，直接推高基差；最后仓储、资金占用等持货成本随时间增加，棉企被动抬高基差。 国际上中国重新开始采购澳棉，具体数量暂时不清，但整体来看还是询价增加，部分棉商有成交。除此之外，澳棉还销售到越南、印度尼西亚和孟加拉国。最重要的是，从当前价格水平来看，澳大利亚棉花具备足够的竞争力以赢得可观订单，而ICE期货价格近期的下跌也使得固定报价能够满足买家对替代成本的需求。随着7月临近且美国棉花供应开始减少，澳大利亚棉花的销售势头只会进一步增强。美国和巴西棉花同样销售表现强劲，包括远期交货品种，预计本周的美棉出口数据仍然强劲。与此同时，印度次大陆地区的纱线报价虽有所回落，但在过去一个月棉花价格下跌约13-15%的情况下仍保持相对稳定。若纱线价格能维持高位，纺纱企业的利润空间应足以刺激强劲需求。 三、基本面情况 整体来看，供应方面，本周棉花供应仍然充足，但新疆优质棉供应趋紧，需求方面，端午假期来临，资金流出避险，下游棉纱市场交投偏淡，部分企业让利走货，纺企逢低补库。库存方面，棉花本周库存减少183张。 数据来源：文华财经 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同 时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。