行情回顾与展望
- 塑料（L）：L2609低开震荡下行，收7344元/吨，跌140元/吨（-1.87%），成交56.7万手，持仓增462手至410274手。
- 聚丙烯（PP）：PP2609收7828元/吨，跌230元（-2.85%），持仓减15135手至54.04万手。
- 基本面：供应增量恢复不及预期，检修装置集中导致聚丙烯检修损失量窄幅走高；需求端淡季延续，下游开工负荷低位，整体不及预期。
- 国际油价：美伊签署谅解备忘录，国际油价中枢下行至78美元/桶附近，交易逻辑由和谈预期转向供应恢复现实，聚烯烃随油价寻底，短期跌势放缓但未企稳。
行业要闻
- 库存：主要生产商库存71.5万吨，降2万吨（-2.72%），去年同期78.5万吨。
- 市场价格：
- PE：华北7750-8120元/吨，华东7900-8850元/吨，华南8120-8600元/吨，多数下跌。
- 丙烯：山东主流7750-7850元/吨，跌475元/吨，下游采购积极性低，成交量偏低。
- PP：华北9250-9500元/吨，华东9200-9400元/吨，华南9100-9450元/吨，继续走低。
数据概览
- 基差：L基差和PP基差呈下降趋势。
- 价差：L-PP价差扩大。
- 原油期货：主力合约结算价下行。
- 两油库存：库存水平下降，同比降幅明显。
研究结论
- 聚烯烃短期跌势放缓但未企稳，受供应恢复不及预期和需求淡季影响，油价下行进一步压制成本支撑。
- 下游采购积极性低，市场成交清淡，价格仍面临调整压力。
- 需持续关注检修动态和下游开工情况，以及国际油价变化对聚烯烃市场的影响。
