股指期货周报

2026年6月20日 研究员：刘元博交易咨询：Z0022383审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures .com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 2基本面要点 4本周重要宏观数据 本周观点 •本周，全球股市出现普遍反弹，A股经过长时间的调整后重新反弹。 •从板块层面看，科技方向的集中度有所下降，且出现了新的产业催化，是本轮重新反弹的重要驱动。 •从市场资金的角度看，融资余额增加786.35亿元，融券余额增加7.61亿元；规模指数ETF净赎回1,655,980万份，主题和行业ETF净赎回1,009,800万份，策略和风格ETF净申购372,680万份。两融重新增加，是本周指数大规模反弹的重要资金支撑。 •从估值角度看，中国核心资产（上证50、沪深300）相对于中国国债的长期性价比极高，仍然具有很大的配置价值。 •离岸人民币稳定升值，为外资“长钱”进一步进入A股打下基础。 •综合来看，科技方向的产业催化比较密集，可能在一段时间内仍会很大程度上影响指数的表现。关注资金面的集中度以及吸筹率，警惕市场重新进入集中度过高区间。 基本面要点 •价格：本周，万得全A指数跌4.91%，中国资产普遍上涨，成长风格全面占优，申万一级行业跌多涨少，电子、建筑材料、通信、机械设备涨超10%，煤炭跌超10%；现货指数，上证50收2928.75，沪深300收4941.60，中证500收8673.09，中证1000收8771.02；四大期指主力合约，IH收2941.0，IF收4960.6，IC收8682.8，IM收8766.0。 •基差：期指主力合约期货-现货基差，IH收于12.25，IF收于19.00，IC收于9.71，IM收于-5.02。 •估值：本周，股指现货PE-TTM估值，上证50收于11.32，沪深300收于14.87，中证500收于42.37，中证1000收于52.79。 •股权风险溢价：本周，股指现货股权风险溢价，上证50收于7.18%，沪深300收于5.11%，中证500收于0.74%，中证1000收于0.17%。 •资金面：本周，万得全A日均成交额31457.12亿元，较上周日均放量3566.42亿元，平均换手率1.93%；融资余额增加786.35亿元，融券余额增加7.61亿元；规模指数ETF净赎回1,655,980万份，主题和行业ETF净赎回1,009,800万份，策略和风格ETF净申购372,680万份；中国长短利差小幅扩大至0.5643%，离岸人民币汇率小幅贬值收6.7821。 全球股市：本周全球股市普遍反弹，信息科技、工业领涨，能源领跌 A股：本周中国资产普遍上涨，成长风格全面占优。 A股：本周申万一级行业跌多涨少，电子、建筑材料、通信、机械设备涨超10%，煤炭跌超10%。 股指现货与期货主力合约价格 期指基差 主要宽基指数估值： 本周主要指数的股权风险溢价分化，上证50和中证1000上升，其余主要指数下降 本周，万得全A日均成交额31457.12亿元，较上周日均放量3566.42亿元，平均换手率1.93% 本周，融资余额增加786.35亿元，融券余额增加7.61亿元；规模指数ETF净赎回1,655,980万份，主题和行业ETF净赎回1,009,800万份，策略和风格ETF净申购372,680万份 本周，中国长短利差小幅扩大至0.5643%，离岸人民币汇率小幅贬值收6.7821 本周重要宏观数据概览 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065